Lệnh cắt lỗ (Stop-Loss)

Cách hoạt động

Lệnh cắt lỗ ở trạng thái chưa kích hoạt cho đến khi giá chạm mức kích hoạt, gọi là giá dừng (stop price). Với vị thế long, mức dừng nằm dưới giá vào lệnh; với vị thế short, mức dừng nằm trên. Khi được kích hoạt, nó trở thành lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn, tùy loại lệnh đã chọn.

Lệnh stop-market trở thành lệnh thị trường, nên gần như luôn đóng được vị thế, nhưng giá khớp có thể tệ hơn giá dừng khi thị trường biến động nhanh hoặc có khoảng trống giá (gap), tức giá nhảy qua một mức mà không có giao dịch ở giữa. Lệnh stop-limit trở thành lệnh giới hạn ở mức giá bạn đặt, nên giá thoát lệnh được bảo vệ, nhưng nếu thị trường vượt qua mức giới hạn, lệnh có thể không được khớp và vị thế vẫn mở. Một số sàn còn cho phép chọn kích hoạt theo giá khớp gần nhất hay theo giá đánh dấu.

Vị trí đặt lệnh thường dựa trên mức giá cho thấy ý tưởng giao dịch đã sai, chẳng hạn ngay bên ngoài một đáy hoặc đỉnh gần đây, thay vì một con số tròn. Khoảng cách từ giá vào lệnh đến mức dừng cũng là đầu vào để xác định quy mô vị thế: số tiền chịu rủi ro ÷ khoảng cách dừng lỗ cho ra quy mô vị thế. Mức dừng đặt quá gần thường bị chạm bởi nhiễu giá thông thường.