Định nghĩa
Đòn bẩy là việc kiểm soát một vị thế lớn hơn số vốn của chính mình bằng tiền đi vay hoặc khoản ký quỹ, khiến lãi và lỗ được nhân lên so với số tiền bạn bỏ ra.
Cách hoạt động
Số tiền bạn cam kết gọi là ký quỹ (margin), và đòn bẩy = quy mô vị thế ÷ ký quỹ. Với 1.000 USD ký quỹ ở đòn bẩy 10x, bạn kiểm soát vị thế 10.000 USD. Khi đó, mỗi phần trăm biến động giá đều được nhân lên: ở 10x, biến động 1% tương đương 10% ký quỹ, và biến động 5% tương đương 50%. Trong tiền điện tử, đòn bẩy phổ biến nhất ở hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu; nhà giao dịch cổ phiếu và tiền tệ dùng tài khoản ký quỹ và các sản phẩm có đòn bẩy khác.
Phép nhân này cũng tác động y như vậy với khoản lỗ. Khi khoản lỗ ăn gần hết ký quỹ, vị thế bị đóng tự động, gọi là thanh lý, nên một vị thế dùng đòn bẩy có thể bị xóa sổ chỉ bởi một biến động vốn khá nhỏ đối với khoản nắm giữ không dùng đòn bẩy. Phí giao dịch được tính trên toàn bộ quy mô vị thế chứ không phải trên ký quỹ, và khoản thanh toán funding trên hợp đồng vĩnh cửu cũng vậy, nên chi phí cũng tăng theo đòn bẩy.
Đòn bẩy không thay đổi mức biến động giá cần thiết để có lãi; nó thay đổi mức độ mà biến động đó cộng thêm vào hoặc lấy đi từ vốn của bạn. Vì lý do này, nhiều nhà giao dịch trước tiên xác định số tiền mình sẵn sàng chịu mất rồi tính quy mô vị thế từ đó, thay vì bắt đầu từ mức đòn bẩy tối đa được cung cấp.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử bạn ký quỹ 1.000 USD và mở vị thế long 10x trị giá 10.000 USD với coin A ở mức 50 USD, tức mua được 200 coin.
Nếu coin A tăng 3% lên 51,50 USD, lợi nhuận = 200 × 1,50 USD = 300 USD, bằng 30% ký quỹ.
Nếu coin A giảm 3% xuống 48,50 USD, khoản lỗ cũng là 300 USD, tức 30% ký quỹ.
Với mức phí giả định 0,05% mỗi giao dịch, chi phí mở và đóng vị thế vào khoảng 2 × 10.000 USD × 0,05% = 10 USD, tức 1% ký quỹ.
Ví dụ cho thấy đòn bẩy nhân lãi, lỗ và chi phí lên theo cùng một hệ số.
Sai lầm thường gặp
- Đo kết quả của giao dịch dùng đòn bẩy so với quy mô vị thế thay vì so với ký quỹ.
- Quên rằng phí và funding được tính trên toàn bộ quy mô vị thế.
- Chọn mức đòn bẩy trước rồi mới tính số tiền chịu rủi ro sau.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.