Kone合併籌備工作包括可能出售價值40億至50億歐元的資產，這家芬蘭電梯製造商正為其與德國TK Elevator的合併尋求歐盟批准。截至2026年10月26日，Kone正徵求歐洲資產出售方案的初步報價；該方案不包括西班牙和葡萄牙的業務，兩家公司目標是保留這些業務。
要點摘要
- 可能的資產剝離仍須與歐盟監管機構協商。
- 4月的協議按企業價值計算，對TK Elevator的估值為294億歐元。
- Kone仍以每年節省7億歐元為目標；這是預期效益，而非已實現的成果。
目錄
Kone合併案補救措施仍在協商中
Kone正準備出售TK Elevator部分歐洲業務，以回應監管疑慮。該公司正在徵求一項規模較小的資產組合的初步報價，西班牙和葡萄牙業務不在擬議出售範圍內。
最終出售範圍將取決於與歐盟監管機構的協商。徵求報價不代表已選定買家、已達成資產出售協議，或已取得監管批准。
這項區別將影響合併後業務的最終樣貌：任何必要出售完成後保留的業務，將決定其在歐洲的布局。因此，擬議出售方案目前只是協商立場，尚非定案。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 維修服務與現代化改造 | 約占合併後集團示意性年度銷售額的65%。 |
| 調整後營業利潤 | 合併後集團示意性調整後EBIT超過27億歐元，不包括協同效益。 |
| 維護業務組合 | 合併後集團示意性規模約為320萬部設備。 |
協議整合區域互補的業務
兩家公司於 4月29日公布合併計畫 ，宣布Kone與由Advent和Cinven領導、持有TK Elevator的財團之間將進行現金加股票交易。公告以企業價值計算，將TK Elevator估值定為294億歐元，而非將該數字描述為股權收購價。
擬議合併將結合Kone在亞洲的優勢與TK Elevator在美國的業務。兩家公司以各自最近財年的年度銷售額合計約205億歐元，示意合併後集團的規模；此數字並非合併後的營收實績。
維修服務與現代化改造將是集團業務的核心。4月公告列出以下示意性營運概況，交易尚未完成。
節省成本目標與交易完成仍有條件
Kone重申每年節省7億歐元的目標。原始公告將其描述為估計的年度運轉率協同效益，預期主要來自更密集的服務網絡、整合研發、平台最佳化、採購效率提升及行政成本節省。
4月公告指出，交易最早將於2027年第二季完成，並須取得監管批准及Kone股東批准。管理層對取得批准抱持信心，並不代表這些條件可以免除。
結論
Kone合併案接下來值得關注的是與歐盟監管機構協商後的最終資產剝離方案，尤其是兩家公司能否保留西班牙和葡萄牙業務。資產出售範圍和監管批准均尚未定案。
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