截至 2026 年 10 月 26 日，Nifty50 在 2026 年下跌 13.1%，在比較的主要全球市場基準指數中落後於大多數同儕。盧比兌美元下跌約 5.6%，進一步加重美元投資者的損失；而股市估值下滑，仍未消除印度相對許多國際市場的溢價。

重點摘要

  • 截至 10 月 26 日，Nifty50 下跌 13.1%，與亞洲多個市場及其他主要基準指數的強勁漲勢形成對比。
  • 本益比從 2025 年底的 24.45 倍降至 20.4 倍，但仍高於日本日經指數。
  • 外資賣超股票及盧比貶值，進一步加重海外投資者面臨的挑戰。

目錄

Nifty50 跌勢與全球漲勢形成對比

印度股市走弱，與台灣、南韓、巴西、日本及美國市場的漲勢形成鮮明對比。在比較的基準指數中，只有下跌 38% 的印尼 JCI 表現比 Nifty50 更差。

台灣 TWSE 以 59% 的漲幅領先各市場。這一差距顯示，印度的跌勢並非全球股市普遍回落的一部分：在今年迄今的同一期間，各市場投資者面臨的結果截然不同。

項目詳情
台灣 TWSE截至 2026 年 10 月 26 日上漲 59%
南韓 KOSPI上漲 29.8%
巴西 Ibovespa上漲 27.3%
日本日經指數上漲 23.5%
美國 S&P 500上漲 11.4%
印尼 JCI下跌 38%

估值下滑仍未消除印度溢價

Nifty50 的本益比從 2025 年 12 月 31 日的 24.45 倍，降至 10 月 26 日的 20.4 倍。這代表投資者為每單位盈餘支付的倍數大幅降低。

即使經過這番調整，印度基準指數的估值仍略高於日本日經指數的 19.9 倍。台灣和美國的本益比分別較高，為 26 倍和 26.1 倍。

本益比下跌本身並不足以證明某個市場具有吸引力。投資者也會考量獲利前景及其他市場可提供的報酬，因此，估值調整應與外資需求回升的證據區分開來。

外資賣超增添匯率影響

Grant Thornton Bharat 執行董事 Chintan Hefa 表示，截至 2026 年 10 月 23 日，外國投資組合投資者（FPI）在 2026 年累計淨賣超約 3.1 lakh crore 盧比的印度股票。他也指出，原油價格居高不下是造成匯率壓力的因素之一。

CDSL 的日曆年 FPI 投資統計方法 說明其數據序列採用指定存管參與者及保管機構提交給 SEBI 或存管機構的報告，涵蓋截至前一交易日的交易。這說明了投資數據的彙整方式，但並未獨立證實所引述的累計資金流出數字。

年初至今，盧比兌美元貶值 5.58%。對未避險的美元投資者而言，將以盧比計價的股票持倉換算成美元時，這一匯率變動會帶來額外損失。

「共同因素是 FPI 賣超影響了指數和匯率。獲利最近才有所改善，」Bank of Baroda 首席經濟學家 Madan Sabnavis 表示。

結論

截至 10 月 26 日的數據顯示，印度股市本益比有所降低，但相較於大多數受比較的基準指數，報酬仍然疲弱。後續外資流向數據將有助於判斷賣壓是否已經緩和；單憑估值修正，尚不足以證明市場已經反轉。

閱讀更多新聞

更多 FinanceVelix 新聞

免責聲明

本文由 FinanceVelix 提供一般資訊，並非個人化的財務、投資、法律或稅務建議。市場價格、利率及經濟狀況可能變動；投資涉及損失風險。本文所載事實反映發布時可取得的資料，且可能有所變動。請自行查證重要資訊，並在有需要時諮詢合格專業人士。提及任何資產、公司或服務，均不構成推薦。