辛辛那提金融2026年第三季獲利大幅下滑，投資收益減少的影響超過保費與投資收益成長的貢獻。該保險公司於10月26日公布，淨利為4.59億美元，稀釋後每股盈餘為2.96美元；一年前則為淨利11.22億美元，每股盈餘7.11美元。非公認會計原則營業利益則穩定許多，為4.43億美元，前一年為4.49億美元。

重點摘要

  • 第三季淨利下滑59%，主要反映稅後投資收益減少。
  • 已賺取保費成長5%，淨投資收益增加10%。
  • 巨災損失增加，削弱單季核保業績；但前九個月營業利益成長38%。

辛辛那提金融獲利反映投資收益下滑

該公司 2026年第三季財報公告 顯示，稅後投資收益為1,600萬美元，低於2025年同期的6.73億美元。辛辛那提金融表示，淨利減少6.63億美元，其中6.57億美元歸因於這項變化。

財產及意外險核保利益也下滑，稅後使淨利減少4,100萬美元；投資收益增加則提供稅後2,400萬美元的抵銷效果。總營收下滑18%，從37.26億美元降至30.47億美元。

營運數據呈現的情況，與標題所示的獲利下滑不同。排除投資收益與損失的非公認會計原則營業利益下滑1%。由於稀釋後加權平均股數減少，稀釋後每股營業利益從2.85美元小幅升至2.86美元。

項目詳情
商業險2026年第三季綜合率：92.8%，2025年為91.1%。
個人險2026年第三季綜合率：90.3%，2025年為88.2%。
超額及剩餘保險2026年第三季綜合率：89.4%，2025年為89.8%。

巨災損失拖累核保業績

財產及意外險綜合率從88.2%升至90.9%。比率低於100%代表核保獲利，因此儘管業績惡化，這項業務仍維持獲利。稅前核保利益從2.93億美元降至2.40億美元。

執行長Stephen M. Spray表示，巨災損失使綜合率較上年同期增加7.0個百分點。他指出，定價分層與多元化措施有助於保險公司維持獲利。

前幾個事故年度準備金的有利發展提供了更大的緩衝：金額為9,400萬美元，前一年為2,200萬美元。同時，財產及意外險淨簽單保費成長2%；由於公司在競爭激烈的市場中強調核保紀律，代理通路新承保保費則下滑12%，至3.15億美元。

保費成長帶動前九個月業績改善

本季已賺取保費總額從25.67億美元增至26.90億美元。淨投資收益從2.95億美元升至3.25億美元，其中債券利息收入增加11%，股票投資組合股利則下滑4%。

2026年前九個月，營收成長7%，達101.84億美元；淨利增加16%，達19.88億美元。非公認會計原則營業利益達9.97億美元，較7.23億美元成長38%。

前九個月財產及意外險綜合率從98.4%改善至95.8%。Spray表示，該結果落在公司92%至98%的長期目標範圍內；此範圍是獲利目標，並非新的獲利預測。

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