資金成本降低有助於擴大淨利差，Mercantile 2026 年第三季獲利因此小幅增加。這家總部位於密西根州的銀行於 10 月 20 日公布，淨利為 2,410 萬美元，高於一年前的 2,380 萬美元。然而，稀釋後每股盈餘從 1.46 美元降至 1.39 美元，而費用增加也限制了強勁營收成長帶來的效益。
重點摘要
- 資金成本下降，淨利差從一年前的 3.49% 擴大至 3.73%。
- 營收增加 17.3%，但營業費用與所得稅費用也有所上升。
- 當地存款增加，使存放款比率下降；借款人還款金額偏高則限制了貸款擴張。
目錄
Mercantile 獲利與每股盈餘表現分歧
公司2026 年第三季業績公告顯示，調整後淨利為 2,450 萬美元，稀釋後每股盈餘為 1.42 美元；一年前則分別為 2,430 萬美元與每股 1.50 美元。
這些非 GAAP 數據排除了收購及銀行系統轉換成本，以及其他一次性項目。報告淨利與調整後淨利均略有增加，但季度每股盈餘皆未因此上升。
九個月期間的比較則較為亮眼。淨利達 7,270 萬美元，稀釋後每股盈餘為 4.21 美元；2025 年前九個月則分別為 6,590 萬美元與每股 4.06 美元。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 總資產 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 71.6 億美元 |
| 平均資產報酬率 | 2026 年第三季為 1.4% |
| 平均股東權益報酬率 | 2026 年第三季為 12.6% |
| 普通股每股有形帳面價值 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 37.81 美元 |
| 批發融資 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 3.25 億美元，約占總資金的 5% |
資金成本下降支撐利息收入
淨利息收入增加 17.1%，達 6,090 萬美元，反映生息資產成長及淨利差改善 24 個基點。Eastern Michigan Bank 貢獻本季淨利息收入中的 580 萬美元。
資金成本從 2.25% 降至 1.79%。Mercantile 指出，貨幣市場帳戶與定期存款利率下降、低成本存款占比提高，以及經紀存款使用量減少，都是促成因素。
平均生息資產收益率從 5.74% 降至 5.52%，資金成本卻進一步下降。資金成本降幅較大，有助於改善銀行的放款與投資利差。
費用成長抵銷大部分營收增幅
總營收從 6,240 萬美元升至 7,320 萬美元。非利息收入增加 18.4%，達 1,230 萬美元，主要受財資管理費、利率交換收入及房貸銀行業務收入帶動。
非利息費用從 3,480 萬美元升至 4,360 萬美元。Eastern Michigan Bank 貢獻本季費用中的 410 萬美元；其他增加項目包括薪酬、為系統轉換及拓展密西根州東南部業務而增加的人力，以及成本通膨。
所得稅費用也有所增加，從 370 萬美元升至 490 萬美元。有效稅率從 13.4% 上升至 16.8%，部分原因是可移轉能源稅額抵減帶來的淨效益降低。
存款成長改善資金狀況
截至 9 月 30 日，存款總額達 56.1 億美元，高於 2025 年底的 52.8 億美元。前九個月當地存款增加 4.38 億美元，經紀存款則減少 1.1 億美元。
存放款比率從 6 月 30 日的 92.8% 及年末的 91.2% 降至 88.3%。儘管部分較大型商業客戶關係的貸款有 1.47 億美元結清及部分償還，季度貸款總額仍增加 3,740 萬美元。
信用指標仍處於低檔：不良資產合計 980 萬美元，占總資產 0.1%，且銀行錄得貸款淨回收。不過，信用損失準備費用從一年前的 20 萬美元增至 70 萬美元。
結論
Mercantile 淨利差擴大、存款基礎增強，支撐營收成長；但成本上升，使本季獲利僅略高於一年前。下一個預定的營運里程碑，是核心銀行及數位銀行系統轉換，預計於 2027 年第一季進行。
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