CBRE Group 於 2026 年 10 月 20 日宣布達成協議，將以 4.6 億英鎊（約 6.1 億美元）的初始現金對價收購 Onnec Group。這項 CBRE 收購 Onnec 的交易將擴大其在歐洲和亞太地區的資料中心基礎設施服務，預計於 2026 年底左右完成，惟須取得慣常監管核准。
重點摘要
- 若 Onnec 達到成長門檻，多年期 earnout 可能使對價增加最多 3 億英鎊。
- Onnec 的網路與光纖基礎設施服務可補足 CBRE 現有的美國業務能力。
- CBRE 預期交易完成後，Onnec 將立即對核心每股盈餘作出貢獻。
目錄
CBRE 收購 Onnec，對價包含與成長掛鉤的付款
CBRE 的收購公告列明，除初始現金付款外，另設多年期 earnout，金額最高可達 3 億英鎊（約 4 億美元）。這筆額外對價取決於 Onnec 是否達到指定的成長門檻，並非交割時無條件支付的款項。
因此，該協議將前期收購價款與取決於未來業績的對價分開。CBRE 已宣布達成最終協議，但交易尚未完成。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| Onnec 2027 年營收預測 | 約 3.7 億英鎊（4.98 億美元）。 |
| Onnec 2027 年核心 EBITDA 預測 | 超過 5,000 萬英鎊（6,700 萬美元）。 |
| 關鍵基礎設施服務 2027 年營收預測 | 近 45 億美元，包含 Onnec。 |
| 其他服務業務 2027 年基礎設施營收預測 | 近 25 億美元。 |
| 2027 年基礎設施服務總營收預測 | 近 70 億美元。 |
Onnec 擴大 CBRE 基礎設施服務的業務範圍
Onnec 成立於 1986 年，總部位於倫敦，業務涵蓋網路、光纖與資料中心基礎設施的設計、部署及維護。公司約有 800 名員工，服務包括超大規模雲端服務商在內的主要科技客戶，業務遍及英國、歐洲大陸及亞太地區。
CBRE 表示，Onnec 的地域布局可補足其目前在美國提供的資料中心基礎設施服務。Onnec 將納入 CBRE 的關鍵基礎設施服務業務線。
營運長 Vikram Kohli 表示，這項交易是公司明確策略的一環，旨在與 CBRE 的房地產服務業務並行，打造全球基礎設施服務業務。此次擴張聚焦於支援資料中心的技術服務，而非單純收購資料中心物業。
2027 年預測勾勒計畫中的業務規模
CBRE 預期 Onnec 將立即提升核心每股盈餘。公司對 Onnec 及更廣泛基礎設施服務業務的財務預測，是管理層對 2027 年的預期，並非已公布的實際業績。
公司的基礎設施營收展望涵蓋關鍵基礎設施服務及其他服務業務的貢獻，尤其是專案管理與諮詢服務。該展望不包括開發業務中定期出售資料中心土地所產生的營收。
Onnec 預測的核心 EBITDA 為非 GAAP 指標。CBRE 未提供與最具可比性的 GAAP 指標之調節表，並表示若不付出不合理的努力，便無法合理預測若干必要項目。
結論
下一個里程碑是完成收購，預計將於取得慣常監管核准後，在 2026 年底左右完成。已公布的 2027 年財務貢獻仍屬預測，並非已實現的結果。
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