Silvercorp 股價於 2026 年 10 月 20 日下跌 3.3%，此前公司發布營運最新消息，顯示 2027 財政年度第二季初步營收下滑 13%，至 7,210 萬美元。在截至 2026 年 9 月 30 日的季度中，產量下降抵銷了實現銀價和金價大幅上漲的效益。
重點摘要
- Ying 銀產量下跌 41%，跌幅超過貴金屬價格走強帶來的效益。
- 完成重大安全改善後，Ying 在季度末的營運率達到 90%。
- 完整季度財務業績預計於 11 月 5 日公布；GC 礦場則仍處於停產狀態。
目錄
產量下滑抵銷價格漲勢，Silvercorp 股價回落
Silvercorp 於 10 月 19 日發布的第二季度營運最新消息顯示，金屬價格與產量之間出現明顯落差。實現銀價年增 82%，達每盎司 61.83 美元；實現金價則上漲 32%，達每盎司 3,955 美元。
然而，在中國 Ying 礦區，白銀產量下跌 41%，至 90 萬盎司；黃金產量下跌 34%，至 1,371 盎司。公司將營收下滑歸因於產量降低，並表示價格走高僅部分抵銷了這項影響。
營運數據屬初步數據，並非完整的季度財務業績。數據顯示，銷售價格走強仍不足以彌補產量短缺，但目前尚無法據此判定該季度的淨收益。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| Ying 處理礦石量 | 213,320 公噸，年減 20%。 |
| Ying 鉛產量 | 760 萬磅，年減 41%。 |
| Ying 鋅產量 | 70 萬磅，年減 51%。 |
安全改善後，Ying 逐步復原
Silvercorp 表示，Ying 的產量受影響程度符合公司於 2026 年 6 月 29 日披露的預期，即營運將受干擾 40%–50%。該季度內營運已恢復，並於季度末達到 90% 的營運率；這個數字指的是期末營運率，並非整個期間的平均營運水平。
重大安全工程已大致完成，並經政府主管機關檢查及核准恢復營運。工程內容包括隧道擴建與支護、設備升級、纜線更換，以及擴充安全系統。Silvercorp 在該季度為這些改善工程支出約 1,340 萬美元。
公司也正為 Ying 的額外廢石堆場申請環境、安全及土地許可。3 號選廠的建設持續進行，數項主要設施的地基工程已完成。
GC 礦場復工程序較為漫長
廣東的 GC 礦場仍處於停產狀態，等待更新礦山開發設計、取得監管核准並進行進一步的安全相關建設。採礦自 2026 年 6 月下旬起暫停。
Silvercorp 預期更新設計將於 2026 年 12 月底前完成，並於 2027 年 3 月獲准。公司估計，後續升級工程完成後，最早可於 2027 年 11 月恢復生產。這些是公司的預期，並非已完成的里程碑。
管理層表示，GC 的營收占總營收不到 10%，並預期停產期間不會對整體營運或財務表現造成重大影響。
結論
Silvercorp 預定於 2026 年 11 月 5 日收盤後公布未經審計的第二季度財務業績。這些業績將提供更完整的財務概況，補充初步營收及產量數據。
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