2026年第三季，Mueller受惠於單位銷量增加及因應材料成本上升而調整價格，銷售額由去年同期的10.8億美元升至14.2億美元。這家工業製造商於10月20日公布，稀釋後每股盈餘由0.94美元升至1.00美元，但略低於分析師預期。
重點摘要
- 營收較分析師預測高出1.4億美元，GAAP每股盈餘則低於預期0.01美元。
- 營業利潤增幅遠低於銷售額增幅，業績中包括940萬美元與收購相關的會計費用。
- Mueller當季創造3.37億美元營業現金流，並回購價值2.019億美元的股票。
目錄
Mueller獲利成長，但營業利潤率收窄
截至9月26日的季度，歸屬於Mueller的淨利由2.081億美元升至2.212億美元。營業利益則由2.761億美元增至2.816億美元。
Mueller第三季財報公告指出，銷售成長歸因於大多數業務的單位銷量增加，以及因應材料成本上升而調整價格。COMEX銅價平均為每磅6.48美元，較去年同期上升34.2%。
營收強勁成長，但營業利潤增幅較小，兩者的落差值得注意：根據公布數據計算，營業利潤率由25.6%收窄至約19.8%。業績亦包括近期收購案所產生的940萬美元收購會計費用。
稀釋後每股盈餘及股息的比較數字，均已按2026年6月30日生效的一拆二股票分割進行調整。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 管道系統銷售額 | 2026年第三季為8.906億美元，2025年第三季為7.184億美元。 |
| 工業金屬銷售額 | 4.094億美元，對比2.489億美元。 |
| 氣候業務銷售額 | 1.428億美元，對比1.267億美元。 |
| 每股股息 | 0.175美元，對比0.125美元；數字已按2026年6月股票分割調整。 |
住宅市場疲軟之際，資料中心支撐需求
執行長Greg Christopher表示，需求維持穩健，三個業務部門的訂單積壓量均有所增加，主要受美國資料中心擴建及其他商業建築活動帶動。
Christopher形容本季是Mueller連續第九個實現獲利年增的季度。他表示，儘管住宅建築活動持續長期下滑，三個部門的表現仍全面增強。
管道系統仍是銷售額最高的業務，而工業金屬與氣候業務的營收也均高於去年同期。以下部門數據未扣除部門間銷售額。
現金創造支應股票回購與製造業計畫
當季營業現金流達3.37億美元，使季末現金及短期投資增至14.8億美元。Mueller當季以2.019億美元買進320萬股普通股，年初至今回購股數達450萬股。
展望年底及之後，Christopher強調，公司將投資北美製造業務，以降低成本並將生產帶回該地區。管理層也計畫拓展產品供應，並在多個部門擴大經銷網絡。
上述措施是管理層表明的優先事項，並非量化的獲利預測。Christopher對公司為美國住宅建築活動最終復甦及全球經濟環境改善做好準備，表達樂觀態度。
結論
Mueller的銷售額與獲利均有所提高，但營收增幅超過營業利潤增幅。公司表示，下一步將聚焦投資北美製造業、拓展產品供應及擴大經銷網絡，同時由商業需求抵銷住宅建築活動持續疲軟的影響。
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