GPC於2026年10月20日公布第三季業績，調整後稀釋每股盈餘為2.07美元，營收為65.2億美元，略高於市場預期。儘管如此，Genuine Parts Company下調了全年調整後獲利展望的上限，而現金流數據顯示，股息吸收了前九個月產生的大部分自由現金流。
重點摘要
- 調整後每股盈餘比分析師預估高出0.03美元，營收則比預測高出3,000萬美元。
- 管理層將2026年調整後每股盈餘預測由7.50至8.00美元收窄至7.50至7.75美元。
- 前九個月自由現金流為5.02億美元，高於4.34億美元的股息支付額。
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GPC調整後獲利上升
Genuine Parts的2026年第三季業績公告顯示，截至9月30日止期間的銷售額較去年同期增加4.2%。可比銷售貢獻2.9個百分點的增幅，收購貢獻0.9個百分點，外匯及其他因素則貢獻0.4個百分點。
調整後稀釋每股盈餘由去年同期的1.98美元上升，但GAAP稀釋每股盈餘維持在1.62美元不變。淨利由2.26億美元微降至2.24億美元。
調整後業績排除了6,100萬美元稅後成本，相當於每股0.45美元，相關成本涉及重整及計劃中的汽車與工業業務分拆。這項區別很重要：調整後獲利改善並不代表報告淨利有所成長。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026年銷售額成長指引 | 維持在3%至5.5%。 |
| 2026年GAAP稀釋每股盈餘指引 | 由5.90至6.40美元下調至5.60至5.85美元。 |
| 2026年營運現金流指引 | 維持在10億至12億美元。 |
| 2026年自由現金流指引 | 維持在5.5億至7億美元。 |
工業業務成長，汽車業務利潤率承壓
工業業務帶來最強勁的部門成長。銷售額增加6.1%至24億美元，可比銷售額則增加5.5%。部門EBITDA上升11.2%，利潤率擴大60個基點至13.2%。
北美汽車業務銷售額增加2.2%至25億美元，但部門EBITDA下滑2.9%。其EBITDA利潤率下降40個基點至7.6%，顯示銷售額增加並未轉化為更高的部門獲利。
國際汽車業務銷售額上升4.5%至16億美元，EBITDA利潤率則維持在9.0%不變。
現金流更能清楚檢視股息保障能力
Genuine Parts在2026年前九個月創造8.17億美元營運現金流，並投入3.14億美元資本支出。公司公布的自由現金流為5.02億美元，而已支付股息為4.34億美元。
支付股息後，剩餘自由現金流約為6,800萬美元。這證明九個月期間的現金流足以覆蓋股息，但不代表未來股息支付或增加獲得保證，尤其是在重整及分拆工作仍持續進行之際。
公司宣告的季度股息為每股普通股1.0625美元，高於去年同期的1.03美元。
計劃分拆前獲利上限下調
管理層將全年調整後每股盈餘預測的上限下調0.25美元，下限則維持不變。銷售額成長及現金流指引維持不變，而GAAP獲利預測也遭下調。
董事長兼執行長Will Stengel表示，公司仍按計劃於2027年第一季啟動GPC與Motion兩家獨立公司的營運。這仍是一項計劃中的交易，分拆尚未完成。
結論
本次獲利優於預期，但同時伴隨年度獲利上限下調，以及支付股息後所剩自由現金流有限。接下來的重要里程碑，是達成收窄後的2026年展望，以及按計劃於2027年第一季完成分拆。
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