網龍於2026年10月20日公布的人工智能合資計劃，擬與九州文化成立新公司並持有51%控股權。兩家公司已簽署具法律約束力的諒解備忘錄，將共同開發人工智能軟件、人工智能生成內容及數碼科技服務；網龍承諾投入等值人民幣5,000萬元的港元現金。
重點摘要
- 網龍計劃控制該合資企業並將其納入合併報表；九州則會注入其AI Harness知識產權、技術及資產。
- 九州將獲發2,500萬份非上市網龍認股權證，僅在合資企業達到指定業績指標後方可行使。
- 這項合作將網龍的人工智能業務拓展至其成熟的遊戲及教育業務以外。
目錄
網龍人工智能合資企業結合現金與技術資產
協議列明兩家合作夥伴各自作出的不同貢獻。網龍將提供現金，九州則會把其AI Harness系統業務相關的全部知識產權、技術及資產轉讓至合資企業。
網龍的2026年10月合資公告列明，新公司擬由網龍持有51%股權，並由網龍合併其財務業績。公告所述的是成立合資企業的協議，而非已完成的投資。
該業務將聚焦基礎人工智能軟件、大型人工智能模型及AI Harness系統。網龍有意將其打造成中國首個商業測試平台，以實踐其與合作夥伴共同發展人工智能業務的策略。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 認股權證發行價 | 每股認股權證股份0.10港元。 |
| 初始行使價 | 三批認股權證的行使價分別為10港元、12港元及15港元。 |
| 有條件總所得款項 | 若所有認股權證均按初始行使價行使，所得款項約為3.14億港元。 |
認股權證將合作夥伴激勵與業績掛鈎
交易包括一項與業績掛鈎的激勵計劃，網龍將分三批向九州發行2,500萬份非上市認股權證。只有在合資企業達到指定關鍵績效指標後，認股權證方可行使。
此安排將九州認購網龍股份的機會與合資企業的業績掛鈎。若認股權證全部行使，所得款項屬於有條件的未來資金，並非已收取的現金。公告未有詳述業績門檻或達標時間表。
內容製作提供商業測試平台
九州業務涵蓋短劇版權管理、內容創作、聯合製作及發行。合作雙方計劃探索人工智能在內容生成、翻譯及本地化、平台營運及企業科技服務方面的應用。
這為合作訂明一系列潛在商業用途，而非僅承諾進行人工智能研究。然而，公告並未提供該合資企業的收入或利潤預測。
該協議是在網龍於2026年8月推出MOYU AI平台之後達成。管理層將人工智能生態系統合作視為遊戲及教育以外一項潛在的第三增長引擎；這仍屬策略目標，尚未帶來可證明的財務貢獻。
結語
下一步將是成立合資企業，並落實已協議的現金及資產出資。認股權證能否行使，將取決於合資企業是否達到指定業績條件；公告未有披露相關里程碑的時間表。
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