Steel Dynamics 2026 年第三季業績顯示，營收略低於分析師預期，但獲利能力大幅改善。這家金屬生產商於 10 月 19 日公布，淨銷售額為 65 億美元，低於預期的 65.5 億美元。合併營業利益較前一季增加 3.06 億美元，增幅 44%，達約 10 億美元。
重點摘要
- 淨利升至 7.56 億美元，高於第二季的 5.34 億美元。
- 鋼材出貨量創新高、銷售價格上漲及廢鋼成本下降，推升鋼鐵業務獲利能力。
- 加工業務需求改善；儘管產量未達預期，鋁業務投產初期虧損仍有所收窄。
目錄
Steel Dynamics 業績反映鋼鐵利差擴大
公司的2026 年第三季業績公告顯示，稀釋後每股盈餘為 5.26 美元，高於第二季的 3.69 美元及一年前的 2.74 美元。淨利也超過 2025 年第三季公布的 4.04 億美元。
鋼鐵業務營業利益約為 10 億美元，季增 43%；出貨量則達創紀錄的 380 萬噸。對外銷售鋼材的平均價格較前一季上漲 102 美元，至每噸 1,400 美元；每噸熔煉鋼材的平均含鐵廢料成本則下降 8 美元，至 404 美元。
價格與成本的變動擴大了鋼材銷售與廢鋼投入成本之間的利差。再加上出貨量增加，這些因素說明，營收僅小幅不及預期，仍未妨礙營業獲利大幅季增。
董事長兼執行長 Mark D. Millett 表示，國內鋼鐵市場受惠於需求穩定、客戶庫存偏低，以及進口量處於歷史低位。能源、非住宅建築、汽車及工業客戶是本季需求的主要來源。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 營業現金流 | 2026 年第三季為 8.46 億美元。 |
| 資本投資 | 本季為 1.5 億美元。 |
| 現金股利 | 本季支付 7,600 萬美元。 |
| 股票回購 | 2.76 億美元，相當於普通股約 1%。 |
| 流動性 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 24 億美元。 |
加工業務獲利成長，回收業務則走弱
鋼鐵加工業務營業利益由第二季的 8,500 萬美元升至 9,100 萬美元。出貨量季增 18%，實現價格改善有助抵銷鋼材投入成本上升的影響。
加工業務訂單積壓量較一年前高出 50%，訂單能見度延伸至 2027 年第二季。公司指出，商業建築、製造業、倉庫、資料中心及醫療保健是需求動能來源。
金屬回收業務則呈相反走勢。儘管交易量穩定，含鐵廢鋼價格下跌壓縮金屬利差，營業利益較前一季減少 1,500 萬美元，降至 3,300 萬美元。
鋁業務擴產尚未完成
鋁業務錄得 2,600 萬美元營業虧損，較前一季改善 21%，EBITDA 則損益兩平。鋁扁軋板材出貨量合計 5.5 萬公噸，熱軋帶卷產量達 9.1 萬公噸。
由於品質問題在較高運轉速度下加劇成材率損失，產量低於管理層預期。Millett 表示，公司已調整熱軋帶鋼廠的軋製冷卻液成分，並指出 10 月的軋機表現已有改善。
三座冷軋機均已投入運作。管理層預期，第一條連續退火及固溶熱處理線將於 2026 年底前出貨成品汽車用產品，第二條產線則將於 2027 年第一季初投入營運。這些仍是預定里程碑，並非已完成的出貨。
結論
本季的主要進展是鋼鐵業務獲利能力增強，儘管營收略低於預期。下一項預定活動為 Steel Dynamics 於 2026 年 10 月 20 日美東夏令時間上午 11:00 舉行的財報電話會議；鋁產量及投產里程碑仍有待達成。
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