阿拉斯加航空2026年第三季淨虧損1.47億美元，儘管營收成長14%，達43億美元。公司於10月20日公布截至9月30日止季度業績，燃油成本居高不下及一項稅務調整拖累獲利能力。
重點摘要
- 按GAAP計算的每股淨虧損為1.32美元；排除部分稅務影響後，調整後每股盈餘為0.36美元。
- 營收成長超越運能成長，並受惠於高端旅遊、忠誠計畫及企業客戶需求。
- 管理層預測全年調整後每股虧損為5.00至5.50美元，其中燃油支出較計畫高出18億美元。
目錄
阿拉斯加航空業績反映燃油與稅務壓力
阿拉斯加航空集團的第三季業績公告顯示，調整後淨虧損為3,500萬美元，或每股0.31美元。排除部分稅務影響後，調整後淨利為4,900萬美元，或每股0.36美元。這些指標與公司按GAAP計算的淨虧損不同。
這項稅務調整是在管理層將全年展望由稅前獲利改為稅前虧損後作出，主要原因是燃油價格居高不下。阿拉斯加航空下調了全年預估有效稅率，並就上半年虧損所認列的稅務利益作出累計調整。
這項調整使第三季調整後每股盈餘減少0.67美元。這項差異很重要：正數0.36美元排除了該調整，不應被視為公司公布的最終損益。
執行長Ben Minicucci表示，公司對本季表現及全年燃油成本帶來的逆風並不滿意；他同時強調營收多元化，以及改善單位營收與非燃油單位成本差額的努力。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 第三季GAAP稅前利潤率 | 0.4% |
| 第三季調整後稅前利潤率 | 1.1% |
| 營運現金流 | 2026年前九個月為7.55億美元 |
| 可用流動性 | 33億美元，包括不受限制的現金、有價證券及未動用信貸額度 |
| 未設押資產 | 截至2026年9月30日約200億美元，包括134架飛機及部分忠誠計畫資產 |
高端旅遊及忠誠計畫需求支撐營收成長
運能成長2.4%，帶動營收增加，單位營收成長近12%。阿拉斯加航空表示，本季收益率走強，9月收益率較一年前上升約17%。
高端產品營收成長約25%，占總營收逾36%。忠誠計畫現金報酬增加21%，達7.21億美元；企業客戶管理營收則上升30%。
主客艙以外的營收占總營收54%。這些增幅顯示公司在拓展營收組合方面有所進展，但燃油及其他營運壓力仍使公司未能避免單季淨虧損。
第四季展望假設燃油壓力持續
管理層表示，進入第四季時需求依然穩健。公司預測運能成長約1%至1.5%，增幅主要來自國際航班；單位營收年增率預計為低雙位數。
非燃油單位成本預計上升中個位數，反映運能成長較低。預測假設經濟燃油成本為每加侖4.65至4.85美元，相當於燃油支出較第四季初始計畫高出6.5億美元。
阿拉斯加航空預測2026全年調整後每股虧損為5.00至5.50美元，其中燃油支出較計畫高出18億美元。這些是管理層的預測，並非已實現的業績。
結論
第四季業績將顯示，持續的單位營收成長能否抵銷燃油壓力及非燃油單位成本上升。儘管商業需求轉強，管理層目前的全年預測仍指向調整後虧損。
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