直覺外科 2026 年第三季營收成長 22%，達 30.5 億美元，手術量及系統裝機量均有所增加。公司於 10 月 20 日公布的業績也呈現獲利分歧：調整後獲利上升，但 4.5 億美元的稅前反壟斷和解費用使報告淨利下滑。
重點摘要
- 營收達 30.5 億美元，高於發布前分析師預測的 29.1 億美元。
- 調整後稀釋每股盈餘升至 3.00 美元，GAAP 每股盈餘則降至 1.49 美元。
- 擬議中的反壟斷和解仍須取得法院初步及最終核准。
目錄
直覺外科營收成長與法律費用影響各自呈現
公司公布的2026 年第三季財報顯示，非 GAAP 淨利為 10.5 億美元，高於一年前的 8.67 億美元。截至 9 月 30 日止季度，調整後稀釋每股盈餘從 2.40 美元增至 3.00 美元。
GAAP 淨利則朝相反方向變動，從 7.04 億美元降至 5.23 億美元。稀釋每股盈餘從 1.95 美元降至 1.49 美元。擬議中的和解案帶來 3.47 億美元的稅後費用，相當於每股稀釋盈餘 0.99 美元。
GAAP 與調整後盈餘均計入 2,200 萬美元的稅後利益，源自退還先前期間繳納的關稅，相當於每股稀釋盈餘 0.06 美元。因此，不應將調整後數字解讀為排除了所有特殊利益。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| da Vinci 累計裝機量 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 12,094 套，年增 12%。 |
| Ion 累計裝機量 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 1,152 套，年增 21%。 |
| 季度庫藏股買回 | 買回 780 萬股，金額為 29.4 億美元。 |
| 現金、約當現金及投資 | 季末為 68.0 億美元，季度內減少 18.3 億美元。 |
手術量增加帶動器械與系統銷售
全球使用 da Vinci 和 Ion 系統進行的手術量年增約 15%。da Vinci 手術量成長約 14%，Ion 手術量則增加約 31%。
器械與配件營收成長 18%，達 18.0 億美元。系統裝機後，這項業務的營收會隨手術活動而變化，因此手術量不僅對初次設備交易十分重要。
系統營收從 5.90 億美元增至 7.69 億美元。直覺外科裝機 546 套 da Vinci 系統，高於一年前的 427 套，其中 da Vinci 5 系統為 315 套，前一年為 240 套。公司表示，整體營收成長歸因於手術量增加、營業租賃收入上升，以及累計裝機系統數量增加。
反壟斷協議尚未定案
直覺外科表示，公司於 10 月就先前披露的反壟斷集體訴訟達成書面和解協議，將一次性支付 4.5 億美元，並同意雙方協商一致的禁制救濟措施；公司不承認任何責任或不當行為。
儘管公司已在第三季認列該費用，和解案仍須取得法院初步及最終核准。直覺外科提醒，核准並無保證，個別集體訴訟成員也可能提出異議。
全年展望維持關稅假設
管理層預期 2026 年全球 da Vinci 手術量將成長約 14% 至 15%，實際結果可能較接近區間中值。公司預估非 GAAP 毛利率為 68.7% 至 69.3%，非 GAAP 營業費用成長率為 11% 至 13%。
毛利率預測納入估計相當於營收 0.9% 的關稅影響，不包括已認列的關稅退還款。預測假設截至財報發布日已生效的關稅將維持至年底；若加徵關稅，可能對業績造成重大影響。
結論
手術量成長帶動銷售額與調整後獲利上升，但法律費用降低了 GAAP 盈餘。待審核的和解程序，以及管理層對全年手術量與毛利率的目標，仍是值得關注的重點。
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