2026年10月23日，隨著中東緊張局勢升級推高油價並令全球股市不安，包括日圓和瑞士法郎在內的避險貨幣吸引買盤。美元並未展現同等的防禦性吸引力；儘管市場擔心能源成本上升可能延長通膨，殖利率仍下滑。
重點摘要
- 全球股市走弱之際，日圓和瑞士法郎吸引避險買盤。
- 即使美國公債殖利率下跌，油價走高仍使利率前景更加複雜。
- 加拿大8月零售銷售上升，為政策前景增添另一項國內需求訊號。
目錄
股市回落之際，避險貨幣吸引買盤
沙烏地阿拉伯基礎設施遭襲後，布蘭特原油上漲；伊朗可能再度遭受攻擊，也加深了能源供應的不確定性。市場概況顯示，油價大幅上漲的同時，標普500指數和半導體股下跌。
投資人轉向日圓和瑞士法郎尋求避險，而非全面買進美元。同時，美國10年期公債殖利率一個月來首度跌破5%。
這些走勢凸顯了相互拉扯的壓力：能源價格上漲加劇通膨疑慮，股市和公債殖利率下跌則顯示投資人採取防禦性布局。單憑這些變化，無法確定各國央行將如何應對。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 布蘭特原油 | 10月23日市場概況中上漲4%，報每桶113.17美元。 |
| 標普500指數 | 下跌1.2%；半導體指數也走弱。 |
| 美國10年期公債殖利率 | 一個月來首度跌破5%。 |
各經濟體的利率預期分歧
在聯準會即將召開會議前，持續的通膨與經濟成長疑慮並存。油價上漲使這項權衡更加複雜，並強化了限制性利率可能維持更久的預期。
在英國，強勁的採購經理人調查數據支撐市場預期，認為11月利率將升至4.00%。這仍是市場預期，並非英格蘭銀行已宣布的決策；對於在經濟成長低於潛能、實質工資停滯的情況下，預期中的緊縮是否過度，市場看法不一。
澳洲儲備銀行的鷹派警告以及日本核心通膨上升，也支撐了區域內升息預期。因此，貨幣市場背景既反映各地不同的國內政策前景，也反映避險需求。
加拿大銷售數據提供另一項需求訊號
加拿大統計局的8月零售銷售表顯示，經季節調整的銷售額為745.67億加元，較7月增加1.2%，較一年前增加5.4%。這些數據於10月23日公布，反映的是8月支出，而非市場拋售期間的活動。
8月初值總額是在7月數據修正後公布。這份報告提供一項可用於評估加拿大經濟的國內需求指標，但並未確立加拿大央行的政策應對，也未解釋當日貨幣走勢。
結論
10月23日的市場交易同時呈現避險貨幣需求和能源通膨疑慮再起。日程上，下一項有明確日期的信貸政策指標是定於10月27日公布的歐洲央行銀行貸款調查，可提供歐元區放貸情況與貸款需求的相關證據。
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