港交所人工智能指數於 2026 年 10 月 23 日推出，為投資者提供一項追蹤香港上市人工智能公司的新基準。香港交易及結算所有限公司亦授權南方基金管理開發一隻追蹤該指數的中國內地 ETF，但該基金尚未推出，仍須取得監管批准。
重點摘要
- 該指數涵蓋人工智能價值鏈上的 40 家香港上市公司。
- 南方基金管理的授權協議是邁向推出 ETF 的一步，並不代表已取得監管批准。
- 財務篩選規則、成分股權重上限及季度檢討共同構成該基準的設計。
目錄
港交所人工智能指數推出，基準與基金投資渠道分開
港交所發布的人工智能指數推出公告確認了新基準及與南方基金管理簽訂的授權協議。港交所表示，ETF 產品推出的詳情將於適當時候公布。
這項區分對投資者很重要：該基準現已可用於衡量這個行業，而透過擬議中的內地上市基金投資，則仍取決於後續審批及推出安排。目前尚未公布 ETF 的推出日期。
南方基金管理總經理楊小松表示，計劃中的基金將把香港人工智能價值鏈各環節的機遇轉化為以指數為基礎、內地投資者可參與的工具。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 研發篩選標準 | 研發支出至少佔銷售額的 3%。 |
| 資本開支篩選標準 | 資本開支至少佔銷售額的 3%。 |
| 銷售額增長篩選標準 | 過去兩年的銷售額增長至少為 5%。 |
| 成分股權重上限 | 任何成分股的權重上限為 10%；應用領域的每隻成分股上限為 3%。 |
| 檢討時間表 | 每季檢討及調整權重。 |
涵蓋硬體、模型及應用的投資組合
港交所表示，該基準涵蓋五層人工智能技術堆疊，包括晶片設計、數據中心、人工智能基礎設施、人工智能模型，以及軟件和實體應用。全部 40 隻成分股均為香港上市公司。
已公布的成分股包括中芯國際、阿里巴巴集團、騰訊控股、壁仞科技、智譜 AI、MiniMax 及地平線機器人。因此，其涵蓋範圍不僅包括面向消費者的人工智能應用，也包括支援這些應用的硬體和基礎設施。
成分股的選取及權重配置採用偏重基本面的方式，旨在識別在研發支出和資本開支方面具有一定規模的公司。已公布的篩選及投資組合規則訂明以下限制。
擴大指數產品範圍，投資風險不變
港交所亦於 10 月 23 日推出半導體指數，涵蓋在香港上市的 30 家規模最大的半導體相關公司。兩項基準均擴大其自營指數系列，並支持發展與指數掛鈎的投資產品。
對於計劃中的人工智能基金而言，採用指數結構並不能消除主題投資風險。公告提醒，人工智能主題產品可能高度波動，而指數過往表現並不代表未來業績。
結論
港交所人工智能指數已正式推出，而南方基金管理的內地 ETF 仍屬計劃中的產品。下一個里程碑是確認取得監管批准及基金推出安排，相關詳情將另行公布。
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