截至2026年9月30日的第二季度，Dr Reddy’s盈利年減36%至₹925 crore。這家總部位於海得拉巴的製藥公司公布營收為₹8,671 crore，下降1.5%，並表示，與semaglutide相關的存貨及相關成本所提列的₹239 crore準備金，影響了其於10月23日公布的業績。
重點摘要
- 9月季度歸屬股東的利潤降幅遠大於營收降幅。
- 公司指出，提列了與semaglutide原料藥存貨及相關成本有關的₹239 crore準備金。
- 營業利潤和基本每股盈餘也低於去年同期。
目錄
Dr Reddy’s盈利降幅超過營收跌幅
公司的季度財務報表顯示，₹925 crore的主要公布數字代表歸屬母公司股權持有人的利潤，去年同期為₹1,437.2 crore。包含非控制權益的本期總利潤則是另一項指標，為₹913.4 crore。
四捨五入前的營收為₹8,670.8 crore，2025年9月季度則為₹8,805.1 crore。股東利潤的降幅遠大於營收降幅，顯示盈利受挫的影響不僅限於銷售額小幅下滑。
營運數據也轉弱。儘管銷售額下降，營收成本仍然上升，壓低毛利；銷售、一般及行政費用則有所增加。研發支出下降，仍不足以抵銷上述壓力。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 毛利 | ₹4,520.4 crore，去年同期為₹4,814.0 crore。 |
| 營業利潤 | ₹1,268.3 crore，去年同期為₹1,751.3 crore。 |
| 研發費用 | ₹523.5 crore，去年同期為₹620.2 crore。 |
| 基本每股盈餘 | ₹11.11，去年同期為₹17.26。 |
Semaglutide準備金拖累業績
Dr Reddy’s表示，本季度提列了₹239 crore準備金，用於semaglutide原料藥（API）存貨及相關成本。公司指出，這項費用影響了公布的業績。
不應將這項準備金視為解釋利潤年減的全部原因。單憑披露的金額，無法確定稅後盈利調整額；直接將其加回股東利潤，也無法得出經驗證的調整後利潤數字。
因此，業績呈現了兩項不同的變化：一項是與semaglutide相關的特定費用，另一項則是公布的營業盈利整體轉弱。
結論
Dr Reddy’s 9月季度業績顯示，盈利降幅遠大於營收降幅。與semaglutide相關的準備金是重大且已披露的費用，但評估本季度表現時，營運數據轉弱仍是重要因素。
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