截至 2026 年 10 月 23 日，歐洲企業獲利預期有所提升。LSEG 預測 STOXX 600 成分企業第三季獲利將成長 21.9%，高於一週前的 20.7%。預期增幅大部分來自能源企業，因此市場其他領域的展望相對審慎。
重點摘要
- 第三季獲利成長預測在一週內上調 1.2 個百分點。
- 能源業獲利成長預計將遠高於其他產業的增幅。
- 此預測結合了 47 家企業的業績，以及尚未公布業績企業的估值。
目錄
歐洲第三季獲利預測上修
若預測成真，這將是四年來第二高的季度獲利成長率。目前數字仍是財報季期間的估計值，並非已完成彙總的企業業績。
STOXX Europe 600 指數涵蓋歐洲已開發經濟體 17 個國家、11 個產業的 600 家企業。其廣泛的涵蓋範圍意味著，在評估獲利改善擴及多大範圍時，整體獲利成長與排除能源業後的成長差異相當重要。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 能源業獲利 | 預測 2026 年第三季年增 134.1%。 |
| 排除能源業後的獲利 | 預測 2026 年第三季年增 8.4%。 |
| 營收 | 預測 2026 年第三季年增 13.3%。 |
能源業帶動不均衡的獲利復甦
能源企業預計將繳出遠高於其他產業的獲利增幅。與美伊戰爭相關的波動和供應中斷，為能源交易部門創造了機會，支撐市場對該產業季度表現的預期。
排除能源業後，預估獲利成長幅度低得多。這種差異意味著，不應將整體數字的改善解讀為歐洲企業普遍出現同等強勁的加速成長。
營收展望也有所改善。若預測的銷售額增幅成真，將是 2022 年第三季以來最強勁的一次。
預測轉強之際，成本同步上升
獲利預測上修之際，油價仍處高位，政府借貸成本也在上升。這些壓力令歐洲企業面臨的環境更為複雜，即使短期獲利預期有所改善亦然。
這種差異在能源業以外的領域尤其重要：能源價格上漲可能有利於生產商和交易業務，同時卻推高其他企業的成本。獲利估值無法確定這些相互競爭的影響將如何左右後續季度表現。
結論
歐洲企業獲利預期已改善，但強勁表現集中於能源業。尚未公布業績的企業將顯示預測中的成長是否實現，而這些企業的指引也有助於釐清能源與融資成本在第三季之後的影響。
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