截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，Adani Energy 獲利增加逾一倍，輸電、智慧電表及能源解決方案業務均有所擴展。Adani Energy Solutions Limited 於 10 月 22 日公布的業績顯示，合併稅後獲利為 ₹1,364 crore，較一年前的 ₹557 crore 增長 145%。
重點摘要
- 季度 EBITDA 增長 67% 至 ₹3,548 crore，增幅高於總收入的 51%。
- 能源解決方案營運收入達 ₹2,197 crore，去年同期為 ₹201 crore。
- 新取得的輸電項目使公司在建項目管線規模增至約 ₹87,000 crore。
目錄
Adani Energy 獲利增幅高於收入
公司的FY27 第二季業績公告顯示，總收入為 ₹10,239 crore，高於 2025 年 9 月季度的 ₹6,767 crore。營運 EBITDA 增長 68% 至 ₹3,070 crore。
公告將營運收入與總收入分開列示。營運收入增長 51% 至 ₹7,167 crore；總收入則還包括服務特許權、工程與建設、商品貿易及其他收入項目。這些指標不可視為相同。
FY27 上半年稅後獲利達 ₹2,600 crore，增長 137%；EBITDA 增長 62% 至 ₹6,726 crore。儘管如此，股價於 10 月 22 日收跌 2.49%，報 ₹1,293（BSE）；現有資訊無法確認股價下跌的原因。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 輸電網絡 | 截至 2026 年 9 月 30 日，為 29,739 電路公里。 |
| 季度輸電可用率 | 99.8%，一年前為 99.6%。 |
| 上半年輸電資本支出 | ₹5,542 crore，FY26 上半年為 ₹3,343 crore。 |
| 智慧電表累計安裝量 | FY27 上半年末為 14.8 million。 |
| 近期輸電標案機會 | 公司估計約 ₹1.4 lakh crore；此數額與已授予項目的管線規模分開計算。 |
能源解決方案推動業務組合轉變
能源解決方案平台的營運收入增幅最大，從 ₹201 crore 升至 ₹2,197 crore。其營運 EBITDA 達 ₹803 crore，一年前為 ₹11 crore。該平台為工商業客戶提供服務，並包括交易業務。
配電業務仍是較穩定的收益來源。營運收入增長 2% 至 ₹3,181 crore，營運 EBITDA 則增長 23% 至 ₹605 crore。執行長 Kandarp Patel 表示，孟買業務的售電量增加約 11%。
輸電營運收入增長 17% 至 ₹1,521 crore。按 Ind AS 會計基準計算的智慧電表收入增長 129% 至 ₹267 crore。公司另行披露，非 Ind AS 基準的智慧電表收入為 ₹384 crore，增長 111%；兩項數字採用不同的報告基準。
新取得項目擴大執行管線
AESL 在本季度取得 Vizag 和 Satara 輸電項目，使其在建輸電項目管線增至約 ₹87,000 crore，共涵蓋 15 個項目。這條管線代表尚待執行的工程，而非已實現收入。
公司也簽署一份為期 25 年的協議，向 Maharashtra State Electricity Distribution Company Limited 供應 2,500 MW 全天候電力。該合約擴大了公司的能源供應業務組合，但公告未提供供電開始日期。
智慧電表業務帶來另一項重大執行機會。AESL 表示，智慧電表訂單簿規模為 24.6 million 支，潛在收入為 ₹29,519 crore。該金額是訂單簿所代表的商機，並非季度收入或獲利預測。
結論
Adani Energy 獲利呈現全面成長，能源解決方案的貢獻增加，輸電與配電業務亦有所成長。接下來的營運里程碑包括執行已取得的輸電項目，以及進一步安裝智慧電表；公告中的項目管線不應與已完成工程混為一談。
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