Wabtec於2026年10月21日公布的2026年營收指引維持在123億至126億美元，這家鐵路設備與科技供應商同時上調調整後獲利展望。此次更新伴隨第三季銷售額成長8.1%及營業利潤率提高，貨運與大眾運輸業務均有所貢獻。
重點摘要
- Wabtec維持全年營收預測，意味著中間值成長11.5%。
- 管理層上調並收窄調整後每股盈餘指引至10.85至11.05美元。
- 第三季成長包括兩個營運部門的收購貢獻。
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Wabtec上調獲利預期，而非銷售預期
Wabtec的第三季業績與2026年展望顯示，營收目標維持不變，獲利預測則有所改善。公司將全年調整後每股盈餘區間的中間值上調0.20美元；修訂後的中間值較2025年成長22.0%。
營收區間的中間值為124.5億美元。維持原區間表示10月更新並非新的銷售預測，也不是營收上調；管理層目前預期，在相同的全年銷售區間內，調整後每股盈餘將更強。
調整後每股盈餘為非GAAP指標。Wabtec表示，因重組、收購相關費用以及若干監管、法律與稅務事項的時點和影響存在不確定性，因此未提供預測調整後每股盈餘與預測GAAP每股盈餘之間的量化調節表。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 第三季營運現金流 | 4.55億美元，去年同期為3.67億美元 |
| 季末總債務 | 63.8億美元 |
| 截至9月30日的可用流動性 | 20.9億美元，包括現金及可用信貸額度 |
| 第三季股東分配 | 股票回購3.05億美元，股利5,200萬美元 |
季度獲利增幅超越營收成長
第三季營收達31.2億美元。GAAP稀釋後每股盈餘成長33.7%，達2.42美元；調整後稀釋每股盈餘則成長22.0%，達2.83美元。
GAAP營業利潤率達20.0%。調整後營業利潤率上升1.9個百分點至22.9%，代表Wabtec每一美元銷售額所創造的調整後營業利益較去年同期增加。
公司表示，獲利成長主要來自銷售額提高、營業利潤率擴大，以及非營業項目帶來的利益，主要與匯率波動有關。GAAP與調整後營業利潤率均受惠於毛利率改善。
貨運與大眾運輸業務成長包括收購貢獻
貨運業務銷售額增加6.9%。服務業務成長6.7%，受核心需求及現代化改造交付量提高帶動。設備銷售額微增0.3%，採礦銷售額增加，部分抵銷了機車交付量下滑的影響。
數位業務銷售額上升24.2%，反映收購Frauscher Sensor Technologies，以及核心數位需求走強。由於增幅包含收購貢獻，不應將其解讀為完全由內生成長帶動。
大眾運輸業務銷售額增加11.3%，受Dellner Couplers收購，以及原始設備與售後市場銷售額提高帶動。不利匯率壓低了公布的成長率；按固定匯率計算，銷售額增加12.5%。
截至9月30日，Wabtec多年期訂單積壓額較去年同期高出58.6億美元。排除匯率影響後，增加54.6億美元，或21.4%，為未來業務提供能見度，但不代表營收轉換的時點已獲保證。
結論
Wabtec指引接下來的考驗，是能否達成維持不變的全年營收區間及上調後的調整後每股盈餘目標。第四季銷售額、利潤率，以及訂單積壓轉化為營收的情況，將顯示公司如何為2026年收官。
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