Storebrand 2026年第三季財報呈現營運表現增強、每股盈餘下滑的分歧。10月21日公布的業績顯示，集團攤銷及稅前利潤從去年同期的11.9億挪威克朗升至15.2億挪威克朗，但調整後每股盈餘從3.08挪威克朗降至2.54挪威克朗。
重點摘要
- 受管理資產增長帶動，營業利益上升7%，達11.6億挪威克朗。
- 儘管營運業績增強，較高的有效稅率仍拖累稅後利潤。
- 管理層重申，目標是在2028年前實現70億挪威克朗的集團利潤。
目錄
Storebrand稅前與稅後獲利走勢分歧
本季的核心差異在於稅前創造的利潤與稅後留存的金額。集團攤銷及稅前利潤上升，但有效稅率升至32%，使稅後利潤下滑。
調整後每股盈餘較2025年同期減少0.54挪威克朗。因此，這項下滑不應解讀為營業利益也同步走弱：營業利益較去年同期上升7%。這些業績顯示，評估時應將不同的利潤指標分開考量。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 管理資產 | 1.633兆挪威克朗，去年同期為1.561兆挪威克朗。 |
| 保險綜合比率 | 2026年第三季為87%。 |
| 有效稅率 | 2026年第三季為32%。 |
| 償付能力比率 | 維持在200%。 |
保險與資產管理業務支撐營運
保險利潤增加28%，綜合比率改善至87%。綜合比率較低通常代表核保獲利能力較佳；該比率衡量理賠與費用相對於保費的比重。
管理資產也較去年同期增加，支撐營業利益成長。Storebrand的北歐金融服務業務涵蓋面向個人、企業及公營機構的退休金、儲蓄、保險與銀行服務，以及資產管理業務。這樣的業務組合使客戶儲蓄與保險業績都成為其營運的核心。
資本狀況維持穩健，2028年目標不變
Storebrand的償付能力比率維持在200%。管理層也重申，目標是在2028年前實現70億挪威克朗的集團利潤；這是未來目標，並非最新一季已達成的業績。
資本比率維持不變及利潤目標不變，提供了兩項不同的進度評估基準。營運獲利增強支撐成長前景，而本季的稅務負擔則表明，稅前利潤增加不一定會轉化為較高的每股盈餘。
結論
Storebrand的下一期業績將進一步反映其朝重申的2028年利潤目標邁進的進度，尤其值得觀察營運成長能否轉化為較高的稅後獲利。
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