Aditya Birla AMC於2026年10月21日發布的2027財年第二季最新情況中，整體平均管理資產（包括另類資產）突破11 lakh crore盧比。管理層指出，EPFO和ESIC的新委託業務為拓展機構業務帶來機會，但資產規模擴大並未阻止季度利潤從一年前的241 crore盧比降至221 crore盧比。
重點摘要
- 整體平均資產成長14%，股票共同基金季度平均資產則年增9%。
- 管理層表示，EPFO和ESIC委託業務的成本中性，其戰略效益多於立即提升利潤。
- 既有員工股票選擇權計畫及新推出的計畫將使薪酬成本維持高位。
目錄
Aditya Birla AMC擴大資產規模與機構業務版圖
股票共同基金季度平均資產達約2.09 lakh crore盧比，股票資產占比為47.4%。被動型資產年增10%，達13,890 crore盧比；交易所交易基金（ETF）資產成長42%，業界成長率則為27%。
董事總經理兼執行長A. Balasubramanian表示，取得EPFO和ESIC委託業務，證明了公司的投資與風險管理能力。相關資金將由現有資源管理，只有在法規允許的情況下，才會帶來增量利潤貢獻。
管理層認為，這些委託業務有助於公司競標由私人管理的EPFO資產、海外業務及公共部門委託項目。因此，眼前的重要性在於拓寬機構業務管道，而非已確認的獲利增長。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 股票基金費率 | 管理層所述為63–64個基點。 |
| 債券基金費率 | 24–25個基點。 |
| 流動性基金費率 | 12–13個基點。 |
| ETF費率 | 約8個基點。 |
| 非共同基金營收占比 | 按總額計為7.4%，高於第一季的7.1%；按淨額計為4.3%，高於4.0%。 |
員工成本仍限制獲利能力
儘管營收成長，稅後利潤仍下滑。財務長Pradeep Sharma將員工費用增加歸因於股票選擇權成本、年度薪資調升及增聘人員，尤其是被動投資團隊。一年前同期另有一次性6 crore盧比準備金迴轉，也使比較基期較為不利。
預計未來兩年，既有員工股票選擇權計畫每年將產生55–60 crore盧比成本。新推出的計畫估計每年增加14–15 crore盧比，或每季約3.5 crore盧比。這些是管理層的預期，並非已發生的全年費用。
Sharma表示，除通膨因素外，成本應大致維持在第二季水準，股票選擇權費用則會繼續處於高位。公司的股東財務業績資料庫將2027財年第二季列為報告期間之一，但可查閱的索引並未顯示相關季度數據。
SIP流入改善，但直銷通路仍待加強
2026年9月的系統化投資計畫（SIP）繳款總額為2,095 crore盧比，完全繳款帳戶數為41.7 lakh個。管理層表示，FlexiCap、Balanced Advantage、Multi Asset、小型股及中型股策略等重點基金的總銷售額與淨銷售額均較上一季改善。
Balasubramanian表示，FlexiCap和Balanced Advantage的淨流量市占率已達約4.5–4.8%，整體類別市占率則約為3.5%。他也表示，贖回挽留率已從4–5%升至約25–30%，因為更多投資者轉投其他基金，而非離場。
直銷通路約占資金流入的18%。公司在14個地點配置約80名專職員工，以強化這項業務，並配合虛擬客戶關係經理及聊天機器人。Balasubramanian承認，直銷業務仍需要更積極地執行。
拓展產品帶來另一條成長途徑
截至2026年10月，專業投資基金平台共有三項產品，資產約700 crore盧比。管理層表示，這些產品吸引了過去自行直接交易的投資者，並主要視為現有共同基金持倉的補充。
Sharma表示，專業投資基金的費率高於債券基金，但低於股票基金。Balasubramanian表示，公司將在不犧牲整體獲利能力的前提下追求成長，同時持續投入資源擴大規模。
結論
Aditya Birla AMC下一次季度業績更新，將是檢視管理層所述成本展望及改善直銷通路努力的下一個依據。機構委託業務拓展了公司的商機，但管理層並未將其描述為立即增加利潤的來源。
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