Hilltop 財報：銀行業獲利抵銷第三季房貸虧損

Hilltop 2026 年第三季財報顯示，獲利的銀行業務被房貸虧損與利率敏感型評價減記抵銷。10 月 23 日公布的業績顯示，淨利為 2,490 萬美元，稀釋後每股盈餘為 0.44 美元；PlainsCapital Bank 的貸款成長與放款利差擴大，則與 PrimeLending 表現轉弱形成對比。

重點摘要

• 受商業貸款成長帶動，淨利息收入年增 9%，達 1.22 億美元。
• PrimeLending 稅前虧損 1,080 萬美元，主因房貸利率鎖定量及出售收益率下滑。
• 管理層預期放款收入將進一步成長，但警告存款競爭可能限制利差。

目錄

• Hilltop 財報反映各業務表現分歧
• 房貸業務疲弱與評價減記拖累獲利
• 貸款成長支撐展望，存款成本面臨壓力
• 資本仍充裕，但庫藏股買回放緩
• 結論

Hilltop 財報反映各業務表現分歧

PlainsCapital Bank 創造 4,400 萬美元稅前淨利。其淨利差較去年同期擴大逾 25 個基點，達 3.49%；持有供投資的貸款較前一季增加 1.34 億美元，年增 5.8 億美元，增幅為 7%。

Hilltop 整體淨利息收入增加 1,000 萬美元，達 1.22 億美元。合併淨利差升至 3.33%，較前一季提高 12 個基點。這些合併數據與銀行子公司的淨利差不同。

Hilltop Securities 淨營收為 1.17 億美元，稅前獲利 700 萬美元。公共財務業務貢獻 3,700 萬美元淨營收；管理層表示，利率波動對交易活動造成壓力。受變動薪酬降低所助，合併非利息費用年減 780 萬美元，降至 2.64 億美元。

房貸業務疲弱與評價減記拖累獲利

PrimeLending 稅前虧損 1,080 萬美元，當季利率鎖定量下滑 18% 至 22 億美元，出售收益率則收窄 26 個基點至 200 個基點。房貸收入減少 900 萬美元。

執行長 Jeremy B. Ford 表示，9 月房貸利率跳升近 70 個基點，導致購屋活動與避險效果減弱。財務長 William B. Furr 表示，公司將依市場狀況調整費用，同時持續招募具生產力的貸款專員。

HilltopSecurities 的信貸與放款服務概覽介紹其與 PlainsCapital Bank 及 PrimeLending 的關係；這些公司的產品包括傳統型、政府支持型及房屋翻修房貸。此業務背景與本季財務業績有所區別。

房貸與券商交易商業務的稅前按市值評價損失合計約 1,600 萬美元，其中包括房貸交易管線的 660 萬美元。另有可供出售證券的評價變動，在扣除避險影響後，對其他綜合損益累計餘額造成約 2,100 萬美元負面影響。這些是不同的會計影響，並非單一的季度盈餘費用。

貸款成長支撐展望，存款成本面臨壓力

Hilltop 預期全年銀行貸款平均總額將較 2025 年水準成長 7%–8%，不包括房貸倉儲融資及保留房貸。Furr 表示，德州市場帶動近期大部分成長，其中約 3 億美元來自商業不動產貸款，其餘來自工商業貸款。

管理層預期，淨利息收入將隨貸款成長持續改善。不過，Furr 表示，存款成本可能已觸底，競爭可能推高計息存款成本。因此，即使淨利息收入增加，合併淨利差仍可能持平或略低於 3.33%。

信用損失提列也有所增加。Hilltop 提列 1,010 萬美元信用損失準備費用，並將信用損失備抵增加 900 萬美元至 9,400 萬美元，反映貸款成長及風險評級調整。管理層表示，未預期投資組合會出現重大系統性風險，但將持續監控個別曝險。

資本仍充裕，但庫藏股買回放緩

Hilltop 向股東返還約 3,300 萬美元，包括 1,260 萬美元股利及 2,000 萬美元庫藏股買回。買回金額低於前兩季各自完成的 5,000 萬美元。

Ford 將步調放緩歸因於審慎考量，因股價上漲，且利率走高顯示其他綜合損益累計餘額可能承壓。他表示，鑑於授權將於 1 月到期，剩餘 8,500 萬美元不太可能在單一季度內全數用於買回。剩餘授權代表可用於買回股份的額度，並非承諾一定會用盡全額。

結論

第四季將考驗貸款成長能否在存款成本上升、房貸環境持續艱困之際，繼續推升放款收入。管理層表示，將在 1 月會議更新存款展望。

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