First Merchants 於 2026 年第三季獲利增加，放款利差擴大及信用損失提列減少支撐了獲利，儘管貸款僅小幅成長。10 月 22 日公布的業績顯示，普通股股東可分配淨利為 6,780 萬美元，稀釋後每股盈餘為 1.09 美元；去年同期則分別為 5,630 萬美元及每股 0.98 美元。
重點摘要
- 淨利差擴大 6 個基點至 3.44%，帶動季度淨利息收入增加。
- 第三季大部分沖銷涉及兩筆先前已確認的問題授信，且已預先提列準備。
- 管理層預期第四季利差穩定、貸款成長加快，並增加股票回購。
目錄
利差擴大帶動 First Merchants 獲利
該銀行的第三季投資人更新資料顯示，淨利息收入較前一季增加 210 萬美元，達 1 億 6,110 萬美元。完全應稅等值淨利差由 3.38% 升至 3.44%，受惠於生息資產收入增加。
調整後每股盈餘年增 11% 至 1.10 美元，調整後稅前、提列準備前盈餘則增加 19% 至 8,370 萬美元。這些調整後指標與公布的盈餘不同，並排除特定項目。
信用損失提列減少，也大幅促進獲利較前一季改善。提列金額由第二季的 3,300 萬美元降至 330 萬美元，而公布的稀釋後每股盈餘則由 0.70 美元上升。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 截至 2026 年 9 月 30 日的總資產 | 211 億美元 |
| 有形普通股權益比率 | 8.83%，6 月 30 日為 8.99% |
| 總風險資本比率 | 13.58%，6 月 30 日為 12.98% |
| 每股有形帳面價值 | 28.86 美元，受累計其他綜合收益影響，較前一季下跌 3.2% |
| 第三季已完成的股票回購 | 287,431 股，金額為 1,200 萬美元 |
存款成長超越溫和的放款增幅
本季有機貸款增加 7,020 萬美元，相當於年化成長 1.8%。有機存款增加 1 億 7,560 萬美元，年化增幅為 4.2%，因此該銀行的資金來源成長快於放款。
商業放款大致持平，因為還款及刻意縮減融資贊助商與全國聯貸授信組合，抵銷了其他領域的放款成長。消費者放款年化成長率為 9.5%，但季末消費者貸款案源有所減弱。
總裁 Mike Stewart 表示，隨著還款及計畫中的授信退出趨緩，管理層預期第四季貸款成長將回到年化中個位數的步調。他指出，消費者房貸是較疲弱的領域；偏高的房貸利率拖累購屋活動，幾乎沒有再融資活動。
既有準備金緩衝問題授信處理
第三季淨沖銷總額為 2,940 萬美元，其中約 2,900 萬美元與兩筆先前已確認的問題授信有關。管理層表示，這些曝險的準備金早已提列，因此大額沖銷無須再以同等規模新增提列。
首席信用長 John Martin 表示，預期全年淨沖銷率約為 38 至 40 個基點，接近先前 40 至 45 個基點指引區間的低端。他也澄清，約 2,200 萬美元新轉為非應計的貸款，不會全數沖銷。
展望 2027 年，Martin 認為較正常化的沖銷率為 20 至 25 個基點，高於他先前預期的 15 至 20 個基點。管理層預期第四季的準備金提列主要與投資組合成長相關，而非針對已確認授信新增特定提列。
利差展望穩定，但費用基礎提高
管理層預期第四季淨利差將維持穩定。較高的貸款收益率及資產重新定價預計可支撐利息收入，但完整一季的次順位債利息費用預計將抵銷利差方面的效益。
不計收購成本後，非利息費用較前一季增加 390 萬美元。行銷支出、健康保險成本增加，以及大樓租賃減損，均推升費用。管理層表示，第三季費用水準可作為第四季的合理基準，並預測 2027 年費用將再增加 3% 至 5%。
該銀行也預期第四季、並可能延續至 2027 年第一季的股票回購活動將維持高檔，部分次順位債所得款項預計用於支應庫藏股買回。這仍是管理層的計畫，並非已完成的回購。
結論
第四季業績將顯示 First Merchants 能否在維持利差穩定的同時加快放款，並處理已確認的問題授信。管理層的展望也包括增加股票回購，以及較高的營運費用基礎。
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