Hoist Finance 2026 年第三季財報顯示，稅前利潤年增 44% 至 5.03 億瑞典克朗，受惠於收購貸款組合擴大及融資成本改善。在 10 月 23 日的財報討論中，公司亦表示催收成本上升，反映法律費用及 Azuro 整合所帶來的影響。
重點摘要
- 貸款組合年增 27% 至 400 億瑞典克朗，股東權益報酬率達 21.2%。
- 法律及服務費用增加，推高催收成本率至 21%，高於第二季的 17.2%。
- 管理層預期近期融資效益將進一步顯現，並計劃於 2027 年初推出波蘭茲羅提存款平台。
目錄
Hoist Finance 獲利隨貸款組合成長而上升
排除一次性項目後，基礎稅前利潤成長 47%，高於已公布的 44% 增幅。股東權益報酬率超過公司新訂財務目標的 20% 下限。
儘管貸款組合大幅增加，催收表現仍達 103%，與去年同期相同。管理層表示，各市場均有貢獻。淨利息收入合計 12.4 億瑞典克朗，催收金額約為 30 億瑞典克朗。
貸款組合擴大支撐獲利，但業務擴張也帶來額外營運成本。成本收入比由一年前的 66.8% 改善至 63.8%，儘管直接費用大幅增加。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| Azuro 淨利息收入 | 2026 年第三季為 1.03 億瑞典克朗 |
| Azuro 催收金額 | 約 2.5 億瑞典克朗 |
| Azuro 營業收入總額 | 1.33 億瑞典克朗 |
| Azuro 直接成本 | 約 9,000 萬瑞典克朗，其中包括約 3,500 萬瑞典克朗的法律投資活動支出 |
| Azuro 間接成本 | 約 2,000 萬瑞典克朗 |
法律支出推高催收成本
直接成本年增 39%。財務長 Magnus Soderlund 將催收成本率上升主要歸因於法律費用，以及與已公布催收金額無關的 1,700 萬瑞典克朗第三方服務成本。
與前一季相比的數據亦受到第二季收款異常強勁的影響。該季包含兩筆大型一次性中期付款，合計 1.8 億瑞典克朗。Soderlund 表示，按可比基礎計算，第三季季節性較低的催收金額造成約 1.5 億瑞典克朗的負面影響。
Azuro 帶來收入，也增加了費用，其中包括大量法律投資活動支出。其貢獻詳列如下。整合工作仍在進行，當時尚未認列任何一次性整合成本。
管理層預期，貸款組合成長將有助於把間接成本分攤至規模更大的業務，但 Soderlund 未就進一步改善幅度提供具體百分比目標。
融資成本下降，流動性緩衝則收窄
融資成本改善至 3.21%，而以不良貸款組合帳面價值計算的融資成本則降至 4% 以下。Soderlund 預期有利的融資成果至少會再延續一至兩季；這仍是管理層的展望，並非已實現的結果。
衡量融資穩定性的淨穩定資金比率，由一年前的 142% 降至 138%，低於管理層約 140% 的目標。流動性儲備比率由 79% 降至 68%。普通股第一類資本比率為 12.9%。
Hoist 的風險管理架構說明，利率變動會影響計息資產、負債及淨利息收入，而流動性儲備有助於因應潛在現金流出。這些原則可作為理解資產負債表討論的背景，但並非對本季公布數據的查證。
執行長 Harry Branjes 表示，平均期限約 1.2 年的定期存款，會延後利率變動對存款成本的影響。他也指出，270 億瑞典克朗的流動性儲備可部分抵銷融資成本上升，因為利率上升時，庫務持有資產可取得較高收益率。
投資案源延伸至 2027 年
Hoist 第三季投資 16 億瑞典克朗，使年初至今的投資總額達 97 億瑞典克朗。Branjes 表示，10 月簽署、約 10 億瑞典克朗的交易預計於年底前完成，而 2027 年第一季的投資案源也開始增加。
管理層指出，部分北歐交易的競爭更加激烈。Branjes 表示，Hoist 能在 15 個市場投資，因此當某一市場的定價吸引力下降時，公司可將資金轉投其他市場。
繼在德國及西班牙推出歐元存款平台後，公司亦計劃於 2027 年第一季在波蘭推出波蘭茲羅提存款平台。管理層預期，此舉將使資金來源更多元，並提升融資效率。
結論
接下來的重要進展包括：預計於年底完成 10 月簽署的貸款組合交易，以及計劃於 2027 年第一季推出波蘭存款平台。後續業績將顯示，融資改善及營運規模效益能否抵銷催收與整合費用上升的影響。
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