定義
APR（年利率）是不計複利的單純年度利率，APY（年化收益率）則納入利滾利的效果，因此只要一年內複利超過一次，APY 就會高於 APR。
運作原理
APR 表示複利前的年利率。在 10% 的 APR 下，若不把利息再投入，$1,000 一年的利息為 $100。APY 則顯示利息加入餘額、本身也開始產生利息後的利率。公式為 APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1，其中 n 是一年中的複利次數，例如按月複利為 12，按日複利為 365。
複利越頻繁，兩個數字的差距就越大，不過隨著複利頻率增加，差距擴大的速度會變慢。如果一年只複利一次，APR 和 APY 相等。業者可能會挑選對自己有利的數字：借款成本常以 APR 顯示，儲蓄或質押產品則常以 APY 顯示，因為看起來比較高。
在加密貨幣領域，質押、借貸和流動性池的利率通常是浮動的，可能每天改變，因此兩個數字都不是對未來報酬的承諾。APY 也假設每筆獎勵整年都以相同利率再投入。若要公平比較產品，可以把兩者換算成同一種指標，並確認複利頻率與各項費用。
範例（假設數字）
假設 $5,000 以 10% 的 APR 存放 1 年。不計複利時，利息 = $5,000 × 0.10 = $500。
按月複利：APY = (1 + 0.10 ÷ 12)^12 − 1 ≈ 10.47%，利息約為 $523.57。
按日複利：APY = (1 + 0.10 ÷ 365)^365 − 1 ≈ 10.52%，利息約為 $525.78。
同樣 10% 的 APR，可以呈現為約 10.47% 或 10.52% 的 APY，因此兩個不同的數字，可能描述的是同一個利率。
常見錯誤
- 把 APR 和 APY 當成同一個數字。
- 拿一項產品的 APY 和另一項產品的 APR 比較。
- 以為加密貨幣產品標示的 APY 會維持一整年。
- 忘了 APY 假設每筆獎勵都以相同利率再投入。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。