定義
利率是借錢的價格，或存錢的報酬，以每年佔借款或存款金額的百分比表示。
運作原理
一年的單利 = 本金 × 利率。利率會依借款人、借款期間和風險而不同：當還款較不確定，或資金被綁住的時間較長時，放款人會要求較高的利率。央行設定短期政策利率，進而影響銀行支付的存款利率和收取的放款利率。較長期的利率也反映市場對通膨與未來政策的預期。
報價利率是名目利率。實質利率則經過通膨調整：實質利率 = (1 + 名目利率) ÷ (1 + 通膨率) − 1，當兩者都很小時，近似於名目利率 − 通膨率。實質利率為正，代表儲蓄的購買力增加；為負則代表即使餘額增加，購買力仍在流失。
利率也會影響資產價格。債券支付固定金額，因此市場殖利率上升時，現有債券價格會下跌；殖利率下降時，價格會上漲。更廣泛地說，利率較高時，預期未來現金的現值（即今天的價值）往往會降低，這可能壓抑股票和不動產的估值。這是一種傾向，而非固定規則，因為對成長和風險的預期也會改變。
範例（假設數字）
假設你把 $5,000 存入年利率 4% 的 1 年期存款，而這一年的通膨率為 3%。
利息 = $5,000 × 4% = $200，實質報酬 = 1.04 ÷ 1.03 − 1 ≈ 0.97%，因此購買力只增加不到 1%。
X 債券在 1 年後支付 $1,000。在 5% 的市場利率下，它今天的價格為 $1,000 ÷ 1.05 ≈ $952.38。
如果市場利率升到 6%，價格會變成 $1,000 ÷ 1.06 ≈ $943.40。
名目利率會高估購買力的增加，而較高的利率會降低固定未來付款在今天的價值。
常見錯誤
- 只看名目利率評估儲蓄報酬，忽略通膨。
- 以為央行調整利率時，所有貸款和存款利率都會同時變動相同幅度。
- 忘了市場利率上升時，現有債券價格會下跌。
- 把複利方式或費用條件不同的利率當成相同來比較。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。