定義
滑價是指下單時預期的價格，與交易實際成交價格之間的差異。
運作原理
當市場在你看到價格到委託成交之間發生變動，或你的委託數量大於最佳價格上可成交的數量時，就會產生滑價。在訂單簿中，大額市價單會一路吃掉好幾個價位，因此平均成交價會偏離最初的報價。在去中心化交易所上，交易本身就會改變資金池的代幣比例，進而改變價格。
滑價通常以百分比衡量：買進時，滑價 = (成交價 − 預期價) ÷ 預期價；賣出時則相反。在流動性不足的淺市場、消息前後的快速行情中，以及委託量大時，滑價往往較大。滑價也可能是正的：如果價格在成交前朝對你有利的方向移動，你會拿到比預期更好的價格。
限價單可以避免超過限價的滑價，但代價是可能無法成交。去中心化交易所提供滑價容忍度設定：如果結果比可接受的百分比更差，兌換就會失敗。容忍度設得很高，雖然能讓更多兌換成交，卻也讓機器人有機會在你的兌換前後搶先及跟隨交易，犧牲你的利益，這種攻擊稱為三明治攻擊。
範例（假設數字）
假設你以 $1,000 兌換報價 $2.00 的 X 代幣，預期得到 500 枚，滑價容忍度設為 1%。
你可接受的最低數量為 500 × (1 − 0.01) = 495 枚。
如果兌換後得到 497 枚，平均價格為 $1,000 ÷ 497 ≈ $2.0121，比報價差約 0.6%。
如果價格變動大到只能拿到 490 枚，兌換就會失敗；在大多數網路上，Gas 費仍要照付。
這個例子顯示，容忍度限制了你能接受的滑價上限；設定越高雖然越容易成交，但成交價也可能更差。
常見錯誤
- 只看交易手續費，但大額委託的滑價成本可能更高。
- 為了讓兌換成交，就把 DEX 上的滑價容忍度調到遠高於正常水準。
- 在流動性不足的市場或重大消息期間，期待市價單能以報價成交。
- 以為滑價一定是負的。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。