亨廷顿2026年第三季度稀释后每股收益维持在0.33美元，净利息收入上升抵消了非利息收入走弱的影响。在10月22日发布业绩并讨论财务表现时，亨廷顿银行股份公司还给出了2027年每股收益指引，为1.75–1.83美元，较2025年增长逾20%——而非较2026年增长。
要点
- 净息差扩大至3.25%，但调整后季度每股收益降至0.38美元。
- 管理层预计，2027年盈利增长将包括收购带来的成本节约和股票回购，不包括准备金释放。
- 贷款定价纪律限制了部分放贷，而核销和不良资产有所增加。
目录
亨廷顿业绩显示营收势头不一
亨廷顿公布第三季度业绩 显示，归属于普通股股东的净利润为6.80亿美元，低于第二季度的6.86亿美元，但高于上年同期的6.02亿美元。稀释后每股收益环比持平，但低于2025年第三季度的0.41美元。
调整后每股收益是一项非GAAP指标，剔除了管理层认定为特殊的项目；该指标较上一季度下降1美分，至0.38美元。调整后有形普通股权益回报率为16.6%，未经调整的回报率为14.6%。
净利息收入从上一季度的20.52亿美元增至20.69亿美元。按税项等值口径计算，净息差扩大4个基点至3.25%，这得益于投资证券收益率上升以及整体净融资成本小幅下降。
不过，这一改善并未推动总营收环比上升。非利息收入下降8%至7.22亿美元，主要原因是资本市场手续费减少以及股权估值调整产生不利影响。总营收从28.37亿美元降至27.91亿美元。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告的CET1资本比率 | 10.1%，2026年第二季度为10.0% |
| 调整后的CET1资本比率 | 8.9%，2026年第二季度为9.0% |
| 有形普通股权益比率 | 6.9%，2026年第二季度为7.1% |
| 普通股每股有形账面价值 | 9.47美元，较2026年第二季度下降0.18美元 |
2027年展望：核心增长结合成本节约与回购
管理层给出的2027年每股收益区间为1.75–1.83美元，其中计入了Cadence成本节约和股票回购预计带来的收益。投资者关系负责人埃里克·瓦瑟斯特伦指出，Cadence预计新增约1.50亿美元成本协同效益，是推动盈利展望的因素之一。
该预测未假设释放信贷准备金。瓦瑟斯特伦表示，随着贷款组合扩大，预计准备金将增加；这与通过减少损失准备金带来的收益有所不同。
亨廷顿预计，2027年调整后有形普通股权益回报率将趋向17%–18%。管理层还预计，2026年和2027年合计回购约18亿至19亿美元股票；该行在第三季度完成了1亿美元回购。
对于近期的第四季度，管理层预计净息差将保持相对稳定，核心支出与第三季度持平。手续费收入预计约为7.50亿美元，全年手续费收入增长约31%。
放贷纪律限制低回报业务的规模
期末贷款余额增长1.1%，但平均贷款余额较上一季度下降0.4%。按平均余额计算，商业房地产贷款和消费贷款余额下降，超过了工商贷款增长带来的增幅。
首席执行官史蒂夫·斯坦诺尔和总裁布兰特·斯坦德里奇表示，收缩汽车贷款和住房抵押贷款业务是定价及资本配置方面的决策，并非出于信贷方面的担忧。管理层称，对于回报未达到最低要求的业务，他们宁愿接受较低的业务量。
该行有望实现2026年全年约6%的有机贷款增长。该指标不包括收购带来的扩张，与管理层预计约36%的报告贷款增长率不同。
平均存款余额环比增长0.2%。存款成本上升2个基点至1.90%，不过管理层表示，存款成本上升的速度较第二季度已大幅放缓。
信贷损失上升，资本高于上一季度
净核销率上升6个基点至0.31%，管理层将此归因于一笔商业信贷。年初至今的净核销率为0.27%，管理层继续预计全年信贷损失率将接近0.25%–0.35%区间的低端。
不良资产比率从0.85%升至0.90%。管理层表示，增幅中很大一部分来自政府担保贷款类别，这些类别的预期损失含量较低。信贷损失准备金占贷款的1.75%。
报告的普通股一级资本较上一季度略有增加。然而，由于市场利率对累计其他综合收益产生不利影响，每股有形账面价值有所下降。
结论
亨廷顿业绩的下一个检验点，是第四季度能否兑现管理层关于净息差稳定、核心支出持平以及手续费收入约7.50亿美元的预期。相关业绩将有助于确定其2027年盈利目标的起点。
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