据印度联合银行研究部（Union Bank of India Research）称，印度已公告资本开支项目储备在2026年9月达到99.7万亿卢比，较上年同期增长39%。IT支持服务和常规电力推动了大部分增幅，但报告警告称，计划中的私人投资日益集中，带来了执行和融资风险。
要点
- 已公告项目成本两年间增长87%，而项目数量仅增加18%。
- IT支持服务和常规电力贡献了最近一年净增额的87%。
- 印度联合银行研究部敦促贷款方在批准贷款前评估项目执行、融资和电力外送安排。
目录
印度资本开支项目储备增长依赖大型项目
过去两年的扩张反映出投资活动转向规模更大的项目，而非投资活动范围同样广泛地扩大。在这段时间内，已公告项目成本增加了46.4万亿卢比；相比之下，截至2022年3月的八年间仅增加7万亿卢比。
印度联合银行研究部表示，投资周期与“发达印度2047”愿景紧密契合，同时提醒称，复苏尚未形成广泛基础。这些数据反映的是已公告的投资计划，而非已完成的资本开支。
IT服务和电力领跑增幅
IT支持服务为最近一年的净增额贡献了16.8万亿卢比，常规电力则增加了7.6万亿卢比。两者合计占增幅的87%。
IT支持服务项目储备达到18.9万亿卢比，涉及160个项目，高于一年前的2.2万亿卢比。整体服务业录得最快的年度增长，增长347%，达到21.9万亿卢比。
尽管大幅增长，制造业和电力仍是未完成项目储备中规模最大的组成部分。两者分别为41.3万亿卢比和32.2万亿卢比，合计占比74%。
邦级集中度和输电缺口受到审视
马哈拉施特拉邦仍是已公告投资的首要目的地，投资额为28.6万亿卢比，约占总额的29%。该邦连同安得拉邦、特伦甘纳邦、奥里萨邦和北方邦，合计占项目储备年度增幅的94%。
印度联合银行研究部还指出电力行业内部存在不匹配：计划中的发电投资为32万亿卢比，而输电投资仅为0.17万亿卢比。
报告指出，贷款机会显著，但在批准贷款前，应仔细评估项目执行、融资需求和电力外送安排。
结论
更大的项目储备表明企业投资计划规模可观，但印度联合银行研究部的调查结果也凸显出，增长仍然集中。贷款方评估这些计划时，执行能力和配套电力基础设施仍是核心考量因素。
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