美联储10月16日表示，美国制造业产出在2026年9月增长0.3%，此前8月经修正后下降0.2%。制造业反弹的同时，工业生产整体也有所增长，不过第三季度工厂产出增幅仍然温和。
要点
- 制造业9月恢复增长，但第三季度年化增幅仅为0.7%。
- 工业生产总量9月增长0.7%，其中公用事业行业增幅最大。
- 尽管月度数据小幅改善，工厂产能利用率仍低于长期平均水平。
目录
美国制造业反弹，但季度增幅仍然温和
美联储发布的2026年9月工业生产报告显示，制造业产出较上年同期高出1.1%。8月月度降幅从此前估计的0.3%修正为0.2%。9月数据为初步数据。
月度复苏并未带来快速的季度增长。制造业产出第三季度按年率增长0.7%，而包括采矿业和公用事业在内的工业整体增幅为2.8%。
工厂内部表现不一。初级金属、机械，以及电气设备、家电和零部件的月度增幅均至少达到1%；机动车及零部件产出则下降3.0%。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 耐用品制造业 | 2026年9月产出增长0.1%。 |
| 非耐用品制造业 | 2026年9月产出增长0.4%。 |
| 采矿业 | 2026年9月产出增长0.2%。 |
| 公用事业 | 2026年9月产出增长3.5%。 |
工业产出增强掩盖了需求不均衡
工业生产总量9月增长0.7%，此前8月经修正后增长0.1%。整体指数较2025年9月高出2.2%；当月公用事业扩张速度远快于制造业或采矿业。
消费品产出增长0.7%，非耐用品增产抵消了耐用品产出的下降。建筑用品增长1.0%，而商业设备产出持平。
商业设备产出持平，因此很难将9月的反弹描述为资本投资普遍加速。第三季度耐用品制造业按年率增长3.8%，部分得益于半导体及相关电子元件年化增长28.4%。非耐用品制造业则按年率下降1.6%。
年度修订前，工厂闲置产能仍然存在
制造业产能利用率9月小幅上升0.1个百分点，达到75.9%，仍比1972年至2025年的平均水平低2.3个百分点。该指标反映工厂使用了多少可用生产能力；这一差距表明，反弹后工厂的开工率仍低于历史常态。
全行业产能利用率升至76.9%，仍比长期平均水平低2.5个百分点。
美联储计划于2026年11月24日发布工业生产和产能利用率年度修订数据。此次更新将把指数基准年改为2022年，并纳入2023年和2024年制造业基准数据，以及其他数据和修订后的季节性因子。
结论
制造业9月恢复增长，扭转了8月的下滑，但季度增幅和工厂产能利用率仍然低迷。11月24日的年度修订是下一次已确认的更新，可能会重塑历史产出图景。
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