美联储理事会于2026年9月30日敲定规则调整，自2028年起，银行资本缓冲将根据压力测试结果的平均值确定。新规还要求每年就情景设定和重大模型变更征求公众意见，同时，交易账簿规模较大的银行将面临两种相互竞争的市场冲击测算。理事会预计，这些调整合计将使资本要求的年度波动降低约50%，而不会对总体资本要求产生重大影响。
要点
- 自2028年起，对于连续两年接受测试的机构，压力资本缓冲的计算将采用最近两次年度监管压力测试结果的平均值。
- 交易账簿规模较大的银行每年将面临两种全球市场冲击，并按每家机构损失较大的结果计算。
- 理事会敲定了透明度要求和2027年测试所用模型，但一项单独的手续费收入模型修订仍处于提案阶段。
目录
美联储压力测试将如何改变资本缓冲
资本缓冲规则调整了年度测试结果转化为资本要求的方式。对于在相关两年均须接受监管压力测试的机构，理事会将取最近两次测试结果的平均值，而不再依据单一年度的测试结果。
平均计算将于2028年开始，以确保只有纳入公众意见的模型才会进入计算。这一时间安排将最终确定的政策与实施时间区分开来：新的平均计算方法不会立即启动。
理事会估计，年际波动将减少约50%；这一估计针对的是资本要求的波动，而不是所需资本将减少同等幅度。理事会预计这些调整不会对总体资本要求产生重大影响。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 资本缓冲平均计算 | 已敲定；自2028年起，对连续两年接受测试的机构采用最近两次年度测试结果。 |
| 全球市场冲击 | 交易账簿规模较大的银行每年接受两种冲击测试；每家机构的结果由损失较大的一种冲击决定。 |
| 公众参与 | 每年须就情景设定和重大模型变更征求意见。 |
| 压力测试模型 | 已采用用于2027年压力测试的模型。 |
| 非利息收入模型 | 修订方案已提出；意见须在《联邦公报》刊登后60天内提交。 |
交易业务规模较大的银行将按两种冲击中损失较大者计算
对于交易账簿规模较大的银行，修订后的框架改变了全球市场冲击这一组成部分，该部分会对特定市场因素施加冲击。这些机构今后每年将接受两种全球市场冲击测试。
在计算结果时，理事会将采用对每家机构造成损失最大的一种冲击。因此，冲击的选择因机构而异，而不是为所有受影响银行统一选用一种冲击。采用损失较大的冲击，与资本缓冲改为按年度结果平均计算是两项并行措施。
公众意见将成为年度要求
透明度规则要求理事会每年邀请公众就压力测试情景及任何重大模型变更提出意见。该规则还更新了指导假设情景设计的框架，并采用了用于2027年压力测试的模型。
该规则还对测试日程作出若干调整。所提供的报告未详细说明这些调整，因此并未列出完整的修订后日程。
最终规则与2025年发布的提案大体相似。此前，理事会于2024年12月宣布将修改测试，以提高其韧性。理事会表示，压力测试旨在确保大型银行在严重经济衰退期间仍能维持充足资本，并继续放贷。
手续费收入模型仍在征求意见
另一项提案拟修订非利息收入模型，以更好地反映各银行手续费收入业务模式之间的差异。若获采纳，该模型将取代目前用于预测各银行在压力情景下手续费收入的模型。
与已敲定的透明度和资本缓冲规则不同，这项修订尚未获采纳。意见须在《联邦公报》刊登后60天内提交，而非在所提供的报告中规定一个固定截止日期。
结论
最终敲定的框架将更广泛的公众审视与波动性较低的压力相关资本缓冲设定方法结合起来。关键在于时间安排：2027年测试所用模型已获采用，平均计算将于2028年启动，而单独的手续费收入模型变更仍在审议中。
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