FCA于2026年10月21日启动DeFi咨询，征求意见，探讨现有合规义务如何适用于去中心化金融，以及哪些加密资产活动可能不受授权要求约束。这两份文件先于英国加密资产制度出台，该制度计划于2027年10月25日生效。
核心要点
- 使用去中心化协议的企业仍须负责履行适用的合规义务。
- 拟议的豁免涵盖某些结算、支付、自营交易及技术接入活动。
- 意见征集将于2026年11月18日截止，最终指引预计于2027年1月发布。
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FCA关于DeFi的咨询明确企业仍负有责任
第一份文件GC26/7针对使用去中心化协议或向客户提供相关访问渠道的金融服务企业。英国金融行为监管局（FCA）认为，智能合约和自动化系统并不会免除企业的合规责任。
该指引并未提议制定单独的DeFi规则手册，而是解释现有要求如何适用于去中心化技术。内容涵盖SYSC 15A下的运营韧性、SYSC 6下的金融犯罪控制，以及《反洗钱条例》规定的义务。
现行的FCA手册金融犯罪要求为这一做法提供了背景：适用企业必须建立与其业务相称的系统和控制措施，以识别、评估、监测和管理洗钱风险。手册还指出，企业可能须另外履行《反洗钱条例》规定的义务。
监管机构强调了开放式、可互操作协议中的运营失误和金融犯罪风险，尤其是在用户不通过传统中介进行交易的情况下。对企业而言，关键在于区分使用去中心化基础设施与将责任转移给该基础设施；拟议指引并未将两者视为同一回事。
| 事项 | 详情 |
|---|---|
| 咨询启动日期 | 2026年10月21日 |
| 意见提交截止日期 | 2026年11月18日 |
| 最终指引 | 预计于2027年1月发布 |
| 授权申请窗口 | 2026年9月30日至2027年2月28日 |
| 新加密资产制度 | 计划于2027年10月25日生效 |
拟议豁免取决于活动类型，而非所用技术
第二份咨询文件CP26/36审视授权制度的适用边界。通过《2026年加密资产（杂项修订）条例》提出的修订草案，拟对特定活动给予豁免，而非对去中心化服务一概予以豁免。
这些豁免包括临时结算安排、支付交易期间临时持有符合条件的英国稳定币，以及企业代表自身而非为其他方提供服务的自营交易。
在受监管的加密资产交易平台上开展符合条件的做市活动，以及仅限于帮助用户访问另一家公司服务的技术服务，也在拟议豁免范围内。
FCA强调，智能合约、分布式账本或去中心化治理本身并不能决定是否需要授权。因此，企业需要区分其开展的活动与提供该活动所使用的技术。相关豁免仍处于提案阶段，尚未成为最终许可。
申请时间关系到过渡期内的经营资格
自2026年9月30日起，现有英国加密资产企业已可申请FCA授权。在规定期限内提出申请的企业，在申请审核期间可能可以继续提供符合条件的加密资产服务。
FCA承认，最新立法修订带来了不确定性，并表示受影响的企业可能获得额外时间，以完成某些申请要求。这与普遍延长申请窗口并非一回事。
错过2027年2月28日截止日期的企业可能无法继续适用过渡性保留条款。预计于1月发布的最终指引出台后，距离新制度启动约有九个月。
结论
FCA关于DeFi的咨询接下来一个已确认的重要节点是2026年11月18日的意见提交截止日期。预计于2027年1月发布的最终指引，将在授权申请窗口关闭及新制度生效之前，进一步明确监管机构的立场。
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