北方信托2026年第三季度盈利超过分析师预期，但由于第四季度收入指引低于预期，股价于10月21日盘前交易中下跌0.96%，至163.86美元。摊薄后每股收益达到3.40美元，高于2.85美元的市场一致预期；报告收入约为22.9亿美元。
要点
- 盈利较第二季度下降，但较上年同期大幅增长。
- 第四季度收入增长指引为6%–7%，低于分析师预测的7.5%。
- 北方信托将普通股季度股息从0.80美元提高至0.88美元。
目录
北方信托盈利面临艰难的季度比较基数
净利润达到6.429亿美元，低于第二季度的7.922亿美元，但高于一年前的4.576亿美元。摊薄后每股收益较上一季度的4.23美元下降20%，但较2025年第三季度的2.29美元增长48%。
按公认会计原则计量的收入为22.944亿美元。按全额应税等值口径计算的收入（一项非公认会计原则指标）为23.021亿美元，环比下降15%，同比增长13%。
环比下滑需结合第二季度异常大额收益来看。第二季度包括与Visa换股要约相关的5.254亿美元收益，部分被7,390万美元的证券损失抵消。第三季度的显著收益规模小得多，来自监护服务业务出售及一笔额外的Visa相关收益，税前合计4,870万美元。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 托管/管理资产 | 截至2026年9月30日为19.8966万亿美元，同比增长9%。 |
| 管理资产 | 截至2026年9月30日为1.963万亿美元，同比增长11%。 |
| 普通股平均权益回报率 | 为20.1%，一年前为14.8%。 |
| 信贷损失准备金支出 | 为540万美元，主要反映一笔商业及机构贷款的核销。 |
服务费增长，尽管收入总额下降
信托、投资及其他服务费是北方信托规模最大的非利息收入组成部分，较上一季度增长2%，同比增长8%，达到13.73亿美元。资产服务费同比增长8%，财富管理费增长9%。
按全额应税等值口径计算，净利息收入同比增长14%，达到6.791亿美元，但环比下降1%。北方信托表示，年度改善主要得益于存款增加、有利的存款结构以及融资成本下降。
这些经常性收入指标所呈现的经营状况，强于单看收入总额环比下降所反映的情况。不过，非利息支出也同比增长5%，达到14.925亿美元。
第四季度指引低于预期
北方信托的第四季度增长指引预计，总收入将较2025年第四季度增长6%–7%，净利息收入将增长8%–9%。这些是管理层的预测，并非已经实现的业绩。
该收入区间低于分析师预测的7.5%增幅。股价在开盘前走低，但这一价格变动并不能说明跌幅有多少是由指引而非业绩的其他部分所致。
提高股息的同时回购股票
本季度，北方信托通过派发股息和回购股票，向普通股股东返还了5.142亿美元。公司将普通股季度股息从每股0.80美元提高至0.88美元，增幅为10%，并回购了3.523亿美元普通股。
此次宣布的增幅比历史股息增长平均值更能清楚说明当前的派息决策。但这并不保证未来股息水平；未来股息仍有别于管理层的收入展望。
结论
北方信托盈利接下来的考验，是能否实现管理层提出的第四季度收入增长6%–7%的展望。本季度经常性费用有所增长，但交易收益使环比比较不那么直接。
阅读更多新闻
免责声明
本文由FinanceVelix提供一般信息，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文事实反映发布时可获取的资料，之后可能发生变化。请自行核实重要信息，并在需要时咨询合格的专业人士。提及某项资产、公司或服务不代表对其予以认可。
