挪威业务改善推动 Protector 盈利上升，英国定价带来压力

Protector 2026年第三季度盈利增加，利润从上年同期的4.68亿挪威克朗升至8.53亿挪威克朗。10月21日公布的业绩显示，集团承保盈利能力有所改善；管理层在10月22日的业绩电话会上则强调，挪威业务正在复苏，而英国商业保险仍面临定价压力。

要点

• 集团综合成本率从2025年第三季度的83.1%改善至82.7%。
• 挪威提价正在改善盈利能力，但英国商业保险定价疲软，促使 Protector 拒绝承接部分业务。
• 董事会宣布每股派发5.00挪威克朗股息，支付日为2026年11月5日。

目录

• Protector 盈利改善，但前九个月利润低于2025年
• 挪威重新定价见效，英国续保压力仍存
• 较高的经常收益率支撑投资收益
• 业务扩张仍取决于数据和定价
• 结论

Protector 盈利改善，但前九个月利润低于2025年

Protector 的2026年第三季度业绩公告显示，毛承保保费增长29%，按当地货币计算增长41%。包括保险融资在内的投资总回报从上年同期的1.05亿挪威克朗升至5.14亿挪威克朗。

强劲的季度表现未能扭转年初至今利润下滑的局面。前九个月，承保盈利能力有所改善，但投资回报低于2025年同期。

综合成本率下降意味着承保盈利能力改善，因为赔款和费用占保险收入的比例有所降低。尽管英国部分业务面临压力，集团季度综合成本率仍低于100%。

挪威重新定价见效，英国续保压力仍存

首席执行官 Henrik Golfetto Høye 表示，2026年对表现不佳的挪威客户实施的提价，尤其是1月1日续保时的提价，已开始反映在业绩中。汽车保险组合的部分业务仍需进一步改善。

Høye 提醒，不应将第三季度视为未来预期的基准，理由是集团人寿保险业务存在季节性和波动性。因此，此次改善并不代表季度表现已形成稳定趋势。

英国商业业务面临更严峻的盈利能力考验

管理层表示，在英国商业保险领域，Protector 决定不承接的业务综合成本率超过100%，且已计入 Protector 的成本。一笔英国大型财产险损失也推高了本季度的赔付率。

Høye 表示，财产险价格下调将持续影响业绩，直至2027年。Protector 的承保目标是将综合成本率控制在91%以下，但他指出，要使英国业务达到这一水平，所需时间将超过2027年。

这一差别很重要：超过100%的数字指的是 Protector 选择不承保的商业业务，而不是集团已报告的承保业绩。

较高的经常收益率支撑投资收益

投资组合的经常收益率从5.2%升至5.7%，Høye 称这是投资方面最显著的变化。经常收益率不同于已报告的投资总回报；后者还包含其他投资及保险融资影响。

管理层表示，即使在压力情景下，资本仍显著高于所需水平。Høye 还称，资本暂时增加是由于一级资本工具出现重叠，计划于2026年12月偿还较旧的工具。

Protector 正在结合潜在保险业务机会审视资本配置。这种灵活性并不代表公司已宣布收购，或承诺向股东追加分配。

业务扩张仍取决于数据和定价

在电话会上讨论的潜在新市场中，西班牙的准备最为深入。Høye 表示，Protector 预计将在2027年为西班牙业务报价，并以商业汽车保险数据为支撑。

管理层也在考察德国、波兰和美国的机会，但强调在数据充分之前不会报价。这些仍是探索中的市场，而非已确认启动的业务。

在英国房地产领域，Protector 已赢得部分客户，但业务量并不大。公司预计第四季度将为更多业务报价，同时承认，定价疲软令其能够赢得多少业务仍不确定。

结论

Protector 本季度业绩走强，反映出挪威承保表现改善和投资回报上升，但英国定价仍构成制约。下一个已确认的股东相关事项是2026年11月5日支付每股5.00挪威克朗股息。

阅读更多新闻

更多 FinanceVelix 新闻

免责声明

本文由 FinanceVelix 提供，仅供一般信息参考，不构成个性化财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文事实依据发布时可获得的材料，且可能发生变化。请独立核实重要信息，并在需要时咨询合格专业人士。提及任何资产、公司或服务均不构成推荐。