MarketAxess财报：第三季度利润下滑，合并成本上升

MarketAxess 2026年第三季度财报显示，由于与洲际交易所（Intercontinental Exchange）拟议收购相关的成本拖累业绩，公司报告利润下滑。这家电子债券交易平台报告称，营收为2.104亿美元，较上年同期增长1%；截至9月30日的季度，摊薄后每股收益为1.53美元。剔除显著项目后，每股收益增长1%，至1.86美元。

要点

• 1,310万美元的合并相关费用导致报告盈利能力与调整后盈利能力之间出现差距。
• 日均交易量增长13%，但佣金总收入持平。
• MarketAxess宣布派发每股0.78美元的季度股息；其拟议的每股167美元现金收购仍待完成。

目录

• MarketAxess财报将合并成本与经营业绩区分开来
• 交易量上升未能转化为佣金收入增长
• 宣布派息之际，现金持有量与借款均有所下降
• ICE拟议收购改变报告展望
• 结论

MarketAxess财报将合并成本与经营业绩区分开来

公司于2026年10月23日公布的第三季度财务业绩显示，净利润从上年同期的6,830万美元降至5,400万美元。总支出增长10%，达到1.36亿美元；报告经营利润率下降560个基点，至35.4%。

报告业绩与调整后业绩之间最大的差异，是与待完成的洲际交易所交易相关的1,310万美元合并费用。剔除显著项目后，支出持平于1.229亿美元，经营利润率上升60个基点，至41.6%。

尽管如此，调整后净利润仍降至6,570万美元，而调整后每股收益小幅上升。MarketAxess还报告非经营收入下降，原因包括上年同期的税收抵免、利息收入减少以及利息支出增加。调整后指标是对报告会计业绩的补充，而非替代。

交易量上升未能转化为佣金收入增长

总日均交易量较2025年第三季度增长13%。大宗交易量增长21%，达到每日54亿美元；组合交易量增长37%，达到每日19亿美元。

尽管交易量有所扩大，佣金总收入仍持平于1.799亿美元。信贷佣金收入下降2%，至1.612亿美元；每百万美元交易额对应的费用降低，部分抵消了交易活动增加带来的影响。

MarketAxess表示，每百万美元交易额对应的信贷费用总额下降9%，主要归因于交易协议和产品结构的变化，以及美国高评级信贷市场交易的债券期限较短。这些数据说明，交易量走强为何未能带来相当幅度的收入增长。

服务业务则提供了另一个增长来源：信息、交易后及技术服务合计收入增长6%，达到3,050万美元。

宣布派息之际，现金持有量与借款均有所下降

董事会宣布派发每股0.78美元的季度现金股息。该公告确定了即将进行的分配，但不保证未来会继续派息，也不表示股息没有风险。

MarketAxess的现金及投资持有额较2025年年末下降，同时信贷额度借款也有所减少。公司将持有额下降归因于股票回购、偿还债务、派发股息以及净应收款增加；经营现金流则部分抵消了这些影响。

ICE拟议收购改变报告展望

MarketAxess于2026年7月29日与洲际交易所签订合并协议。根据协议，符合条件的已发行股份将转换为每股收取167.00美元现金的权利，MarketAxess将成为ICE的全资子公司。

美国司法部和联邦贸易委员会于10月21日提前终止了适用的反垄断等待期。交易仍需获得MarketAxess股东批准、取得剩余的必要监管批准，并满足或豁免其他交割条件。

鉴于交易尚待完成，MarketAxess撤回了此前公布的2026年全年指引和中期财务目标。公司还暂停了业绩电话会议、新的业绩指引以及月度交易量新闻稿。

结论

MarketAxess财报显示，交易活动走强但收入增长有限，合并成本拖累了报告利润。下一个预定的股东相关日期是11月11日的股息登记日，随后将于11月25日支付股息。收购仍待完成，尚需取得股东批准及剩余监管批准。

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