LMW 2026–27财年第二季度营收同比增长30%，达到1,153亿印度卢比，受纺织机械销售复苏带动。在公司于2026年10月22日发布的业绩评论中，公司还表示，机床需求强劲，航空航天订单储备充足，同时提醒称，投入成本上升仍难以转嫁给客户。
要点
- 纺织机械营收环比增长32%，上半年分部利润大幅增加。
- 管理层表示，机床业务增长近50%，制造业多元化和设备升级为其提供支撑。
- 海外订单带来复苏机会，但成本压力以及航空航天业务扩张时间表尚未确定，仍构成制约。
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LMW财报显示纺织业务复苏，但成本仍构成制约
上半年营收达到2,045亿印度卢比，同比增长33%。纺织机械部门第二季度营收为639亿印度卢比，较上一季度增长32%。
纺织机械业务上半年利润升至48亿印度卢比，上年同期为2亿印度卢比。这一改善表明该部门对盈利的贡献有所增强，不过，上半年利润的比较与季度销售额的环比增长涉及不同期间。
首席财务官V. Senthil表示，政府政策和出口激励措施正在支撑需求，但管理层对需求能否持续仍持谨慎态度。铜、铝和电子元件成本上涨、电子元件供应情况以及地缘政治不确定性，继续给运营带来复杂挑战。
产品定价已确定，短期内不会转嫁成本，但公司仍在与客户讨论。LMW正着力开展价值分析和价值工程以控制成本，因此，保护利润率与扩大销售额是两项不同的挑战。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 机床产能利用率 | 75%–80%。 |
| ATC产能利用率 | 约70%。 |
| ATC订单储备构成 | 约70%为金属材料，30%为复合材料。 |
| 机床产品组合 | 约23%–24%为加工中心，76%为车削中心。 |
机床需求走强，客户群不再局限于汽车行业
Senthil表示，本财年机床业务增长近50%，这得益于“中国+1”制造战略，以及客户以现代化设备替换旧设备。
汽车客户仍是最大的需求来源，占业务比重超过一半；与此同时，国防、电子制造服务和工装业务也在扩大。
管理层表示，由于扩产主要需要增加装配空间，因此可以相对迅速地提升产能。Senthil还澄清说，近期的小规模扩产是针对特定机型满足法定要求，并不代表公司整体的增长方式。
航空航天订单增加，但扩张时间仍未确定
先进技术中心（ATC）的订单储备约为1,000亿印度卢比。Senthil重点提及了无人机、导弹和雷达项目在结构装配、特殊工艺和机械加工方面的机会，而非电子制造。
LMW的航空航天复合材料制造能力包括为航空航天和国防应用制造结构件、子组件和组件。这些现有制造业务为管理层所述的机会提供了背景，但并不能确定新订单何时转化为营收，也不能确定扩张支出的时间。
对于计划中的150亿印度卢比投资，LMW已与泰米尔纳德邦政府签署谅解备忘录，并正在开展规划。管理层未提供投产日期，因此新增产能何时到位及其对营收的贡献仍未确定。
海外业务复苏取决于现有订单的执行情况
LMW Global持有163亿印度卢比的订单，LMW China持有128亿印度卢比的订单；管理层预计将在随后六个月内完成这些订单。这些订单有望为海外业务提供支撑，但并不意味着业务已实现复苏。
LMW Global上一财年亏损29.5亿印度卢比，营收为184亿印度卢比。Senthil将亏损归因于孟加拉国和土耳其等市场环境艰难，导致该业务未能覆盖固定成本。
对于2026–27财年，管理层预计资本开支将与年度折旧相近。为保留承接合同业务（包括ATC业务）的灵活性，公司可能会租赁部分资产。
结论
LMW财报显示销售基础有所增强，但要将需求转化为持续盈利，仍取决于投入成本控制和订单执行。公司所述的六个月海外交付期限是近期最明确的观察节点；航空航天投资则仍未确定投产日期。
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