瑞典杂货零售集团Axfood公布的2026年第三季度业绩显示，尽管食品价格出现通缩，City Gross仍实现盈利，集团营业利润率维持在4.9%。10月22日发布的业绩显示，净销售额增长2%；Hemköp增长更为强劲，公司则下调了全年资本支出展望。
要点
- City Gross本季度实现盈利，过去12个月累计达到盈亏平衡。
- Hemköp零售销售额增长7%，与之相比，Willys仅小幅增长，Snabbgross销售额持平。
- Axfood将2026年资本支出展望下调至20亿至21亿瑞典克朗，同时维持门店开设计划。
目录
Axfood业绩显示City Gross实现扭亏
Axfood的第三季度中期业绩证实，City Gross已从亏损转为盈利。管理层将改善归因于结构性举措，包括关闭表现不佳的门店、提升效率、调整运营模式以及改善顾客服务。
City Gross同店销售额也实现正增长，较第二季度有所改善。该公司于8月中旬关闭了第五家门店，地点位于赫尔辛堡。
单季盈利与过去12个月累计盈亏平衡是不同的里程碑：最近一个季度业绩为正，但较长周期内尚未实现盈利。首席执行官Simone Margulies表示，首要任务是增强City Gross的竞争力，并逐步改善盈利能力。管理层未提供2027年业绩预测。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 第三季度净销售额 | 227.11亿瑞典克朗 |
| 第三季度营业利润 | 11.18亿瑞典克朗 |
| 第三季度摊薄前每股收益 | 3.47瑞典克朗 |
| 净负债/EBITDA | 不含IFRS 16为0.6；含IFRS 16为2.1 |
| 净营运资本 | 销售额的负2.7% |
Hemköp领跑，Willys和Snabbgross面临压力
Hemköp零售销售额增长7%，得益于销量增加和客流量上升；其营业利润率升至5.8%。销售额增速与第二季度大体持平。
Willys总销售额增长略高于2%，同店销售额实现正增长但幅度有限。其营业利润率小幅降至4.7%，毛利率则保持稳定。Margulies表示，该连锁品牌正在优化顾客服务和价格定位，同时继续推进门店现代化改造。
Snabbgross销售额与上年同期持平，这家餐饮批发商的市场份额有所下降。其盈利下滑，营业利润率降至5.1%。从2027年初开始，Axfood计划将目前隶属于Dagab的便利店业务整合至Snabbgross。
集团整体零售销售额增长近3%，主要受到销量增加的支撑，但略低于市场增速。食品价格下跌抑制了报告销售额的增长，因此收入增幅未能充分反映售出数量的增长。
下调投资展望，扩张计划维持不变
Axfood将全年资本支出展望调整至20亿至21亿瑞典克朗，较此前预期略低，部分投资有所推迟。公司还表示，Kungsbacka物流中心的产能爬坡可能出现延误。
集团年内已新开八家门店，并维持2026年开设10至15家门店的计划。管理层预计，到年底将有70家Willys门店采用5.0店型，其中约25家将在2026年完成现代化改造。
第三季度现金流总体与上年同期相当，但年初至今的现金创造能力较弱。Axfood将经营现金流走弱归因于增值税下调对净营运资本的影响。季度末已动用的信贷额度总计30亿瑞典克朗，略高于第二季度末的水平。
结论
下一次计划中的指引更新将在第四季度报告中发布，届时管理层表示将进一步介绍门店扩张情况。对于Axfood业绩而言，关键运营考验在于City Gross能否在首个盈利季度的基础上继续改善，同时Willys和Snabbgross能否提升增长表现。
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