SLB盈利环比改善，第四季度销售额目标为100亿美元

受中东业务活动复苏和北美增长的推动，SLB营收在2026年第三季度增长5%，达到94.5亿美元，盈利较上一季度有所改善。这家能源技术公司于10月23日公布业绩，并预计第四季度营收约为100亿美元，调整后利润率将进一步扩大，不过盈利能力仍低于上年同期水平。

要点

• 调整后每股收益为0.64美元，高于第二季度的0.55美元，但低于上年同期的0.69美元。
• 报告营收同比增长6%；剔除收购ChampionX的影响后，增幅为2%。
• 第四季度业绩指引假设中东营收维持在约19亿美元，而非延续第三季度的复苏势头。

目录

• SLB盈利回升，但年度比较仍显疲弱
• 中东复苏和生产服务业务支撑增长
• 第四季度展望假设中东增长暂停
• 现金流支持股票回购和股息派发
• 结论

SLB盈利回升，但年度比较仍显疲弱

SLB2026年第三季度业绩公告显示，调整后EBITDA环比增长9%，达到20.7亿美元。调整后EBITDA利润率上升71个基点，至21.9%；四个部门的税前分部营业利润率均有所扩大。

环比改善并未使盈利能力恢复至上年同期水平。调整后EBITDA与2025年第三季度基本持平，利润率则低了121个基点。税前分部营业利润率为16.7%，而上年同期为18.2%。

报告的摊薄后每股收益为0.49美元，低于第二季度的0.52美元和上年同期的0.50美元。相关费用包括每股0.03美元的ChampionX合并及整合成本，以及1.87亿美元的非现金养老金结算费用，相当于每股0.12美元。

此次收购也影响了营收同比比较：最新季度包含ChampionX一个完整季度的业务，而上年同期仅包含两个月。剔除收购影响后，全球营收同比增长2%，而报告增幅为6%。

中东复苏和生产服务业务支撑增长

尽管本季度末再度出现干扰，中东营收仍环比增长13%，达到约19亿美元。受生产化学品、人工举升和数据中心解决方案业务的推动，北美营收增长7%，达到24亿美元。

生产系统营收环比增长6%，达到40亿美元。油井建造和油藏绩效业务均增长5%，营收分别达到约28.9亿美元和16.3亿美元。

由于勘探数据销售下降抵消了应用软件和数字化运营业务的增长，数字业务营收下降1%，至6.93亿美元。尽管如此，其税前营业利润率仍升至28%。此外，数据中心解决方案营收环比增长23%，但管理层表示，由于业务爬坡成本，该业务尚未提升SLB整体利润率。

第四季度展望假设中东增长暂停

管理层预计第四季度营收将环比增长5%–7%，达到约100亿美元，调整后EBITDA利润率将再扩大100–150个基点。该预测假设中东营收基本持平于19亿美元。

首席执行官Olivier Le Peuch表示，与沙特阿美签订的四份一体化油井建造合同涵盖超过450口井，初始合同期限为三年。计划于第四季度开始调动资源，预计2027年达到满负荷产能。

长期扩张计划还包括尚待完成的Kelvion收购，这将为数据中心解决方案业务增添热管理技术。该交易仍须满足交割条件并获得监管批准，预计将于2027年上半年完成。

现金流支持股票回购和股息派发

在为投资提供资金的同时，SLB继续向股东返还现金。管理层预计全年股票回购额约为24亿美元，2026年股东回报总额略高于40亿美元。

管理层提醒，第四季度自由现金流仍会受到部分国家收款时间安排的影响。董事会还批准了每股0.295美元的季度股息，将于2027年1月7日支付给截至2026年12月2日登记在册的股东。

结论

第四季度展望为SLB盈利设定了下一个基准：在不假设中东营收进一步增长的情况下，实现销售额和利润率进一步提升。管理层表示，将于1月提供更多有关2027年利润率的细节。

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