Lagercrantz盈利上升，有机销售增长达到12%

截至2026年9月30日的季度，Lagercrantz盈利增加，有机增长12%推动收入增长22%，达到29.9亿瑞典克朗。该科技集团于10月23日公布业绩，净利润为3.4亿瑞典克朗，增长31%。多个业务板块需求增强，支撑了增长，但重组成本和疲软的建筑市场拖累了集团部分业务。

要点

• 有机增长贡献了本季度22%收入增幅的一半以上。
• 季度EBITA增长21%，达到5.31亿瑞典克朗，利润率小幅降至17.8%。
• 上半年完成的八项收购新增业务，合计年销售额约为6.6亿瑞典克朗。

目录

• Lagercrantz盈利增长，基础需求增强
• 各部门业绩增长与重组压力形成对比
• 现金创造落后于利润增长步伐
• 收购目标维持不变，后续成本仍有可能发生
• 结论

Lagercrantz盈利增长，基础需求增强

Lagercrantz公布的2026年4月至9月中期业绩显示，第二季度税前利润增长24%，达到4.25亿瑞典克朗。EBITA（摊销无形资产前营业利润）从4.4亿瑞典克朗增至5.31亿瑞典克朗。利润率略低于上年同期的17.9%，表明营业利润整体上与销售额同步增长，而非受益于利润率扩张。

收购为季度收入增长贡献了9个百分点，汇率变动贡献了1个百分点。有机增长率为12%，高于上半年9%的增幅，显示7月至9月基础销售势头有所增强。

首席执行官Jörgen Wigh表示，增长较为广泛，并非由单笔大型交付所推动。夏季前收到的订单增加，随后带动收入上升；电气化、基础设施、安防和国防业务表现尤为出色。

各部门业绩增长与重组压力形成对比

电气化业务收入增长22%，其中有机增长18%；部门EBITA增长19%，利润率达到20.7%。管理层表示，电网投资、风力涡轮机部署和绿色转型构成了有利的市场环境。

控制业务收入增长29%，其中有机增长16%，但由于一次性重组成本，EBITA略有下降。Wigh表示，基础需求，尤其是CP Cases等与军事相关业务的需求，支撑了销售，而非一次性订单。

利基产品业务收入增长19%，EBITA增长43%，受益于提价和业务表现改善。国际业务增长5%，全部来自有机增长，但道路维护交付量下降以及艰难的同比比较基数拖累了业绩，EBITA略有下滑。

现金创造落后于利润增长步伐

季度经营现金流从2.65亿瑞典克朗小幅增至2.7亿瑞典克朗。不过，上半年现金创造略低于上年同期，尽管盈利有所增长。这一差异值得关注，因为会计利润的增长并未转化为相应幅度的经营现金流增幅。

尽管如此，资产负债表有所增强：权益比率达到32%，一年前为31%；截至最近12个月的股本回报率从30%升至31%。

收购目标维持不变，后续成本仍有可能发生

Lagercrantz在截至9月30日的六个月内完成了八项收购。Wigh表示，今年每年收购八至十二项的目标不会改变，同时强调了通过收购实现至少10%年增长的目标。

管理层预计，对表现不佳公司的整顿工作可能会在未来一两个季度带来额外重组费用。公司未披露控制业务本季度相关费用的具体金额。

建筑需求依然疲软，而原材料和运费上涨促使公司提价。Wigh还提醒称，地缘政治不确定性可能令客户对较大规模投资更加犹豫，尽管多个业务板块的订单量已有所改善。

结论

Lagercrantz的盈利受益于有机需求增强以及持续收购。未来几个季度的重点将是管理层预计发生的额外重组成本，以及订单增加能否继续转化为收入。

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