التمويل اللامركزي (DeFi)

آلية العمل

العقد الذكي برنامج مخزّن على البلوك تشين يُنفَّذ تمامًا كما كُتب عندما يرسل إليه المستخدمون معاملات. وتستخدم تطبيقات التمويل اللامركزي العقود الذكية لمبادلة الرموز، والإقراض والاقتراض، وكسب الفائدة، وتداول المشتقات. ويربط المستخدمون محافظهم الخاصة، ويوافقون على كل معاملة، ويحتفظون بحيازة أصولهم إلى أن يودعوها في عقد ما. ولا تحتاج معظم التطبيقات إلى حساب أو موافقة، بل إلى محفظة وقدر من عملة الشبكة لدفع رسوم الغاز فقط.

يوضح الإقراض كيف يفرض النظام قواعده. فالمقترضون يقفلون ضمانات تفوق قيمتها قيمة القرض. وإذا انخفضت قيمة الضمانات أكثر من اللازم، يتيح العقد لمستخدمين آخرين سداد جزء من الدين والحصول على الضمانات بخصم، وهو ما يُسمى التصفية. وتأتي الأسعار من الأوراكل (Oracles)، وهي خدمات تنقل بيانات السوق الخارجية إلى البلوك تشين. وكثيرًا ما يُقاس حجم التمويل اللامركزي بإجمالي القيمة المقفلة (TVL)، أي قيمة الأصول المودعة في عقوده، وهي ترتفع وتنخفض أيضًا مع أسعار الرموز.

المخاطر هنا مختلفة عن مخاطر البنوك، لا غائبة. فقد تُستغل الثغرات البرمجية، وقد تنقل الأوراكل أسعارًا خاطئة، وقد تستنزف التطبيقات المزيفة أو المنسوخة المحافظ التي توافق عليها. ولا يوجد عادةً تأمين على الودائع ولا مكتب مساعدة يستطيع عكس معاملة خاطئة.