التعريف
التخزين (Staking) هو قفل عملات مشفرة للمساعدة في تأمين شبكة بلوك تشين تعمل بإثبات الحصة مقابل مكافآت تُدفع عادةً بالرمز نفسه.
آلية العمل
هناك عدة طرق للتخزين. فتشغيل مدقق يعني أن تشغّل برنامج الشبكة بنفسك، عادةً مع حد أدنى للحصة وصيانة تقنية مستمرة. والتفويض يعني إسناد العملات إلى مدقق يديره شخص آخر يحتفظ بعمولة من المكافآت. أما التخزين عبر منصة التداول فيتيح للمنصة إدارة العملية نيابة عن مستخدميها. ويمنح التخزين السائل صاحب الحصة رمزًا منفصلًا يمثل العملات المخزّنة، ويمكن تداوله أو استخدامه في أماكن أخرى بينما تظل العملات الأصلية مقفلة.
تُعرض المكافآت عادةً كنسبة سنوية، لكنها متغيرة. فهي تتوقف على عدد العملات المخزّنة في الشبكة كلها، وقواعد الإصدار في الشبكة، ورسوم المعاملات، وأداء المدقق. كما أن لدى كثير من الشبكات فترة قفل أو فترة فك ارتباط (Unbonding)، أي مدة انتظار بين طلب إلغاء التخزين واستعادة العملات، لا يمكن بيعها خلالها.
ينطوي التخزين على مخاطر. فالمكافآت تُدفع بالرمز، لذا قد يفوق انخفاض سعره قيمتها. والمدقق الذي يخالف القواعد قد يتعرض للاقتطاع، مما قد يقلص أيضًا العملات المفوضة إليه. ويضيف التخزين عبر منصات التداول والتخزين السائل مخاطر المنصة أو العقد الذكي. وعندما تأتي المكافآت من الإصدار الجديد، تتقلص حصة الحائزين غير المشاركين في التخزين من إجمالي المعروض.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن حائزًا يخزّن 1,000 وحدة من الرمز S بسعر $2، بمعدل مكافأة 6% لمدة عام واحد، مع دفع المكافآت بالرمز S.
بعد عام واحد يصبح لدى الحائز 1,000 × (1 + 0.06) = 1,060 رمزًا.
إذا انخفض السعر إلى $1.50، تصبح قيمة المركز 1,060 × $1.50 = $1,590، مقارنةً بـ 1,000 × $2 = $2,000 في البداية.
زاد عدد الرموز بنسبة 6%، لكن القيمة بالدولار انخفضت بنسبة ($2,000 − $1,590) ÷ $2,000 = 20.5%.
مكافآت التخزين تضيف رموزًا لا دولارات، لذا قد يفوق تغير سعر الرمز قيمة المكافأة.
أخطاء شائعة
- قياس عوائد التخزين بعدد الرموز مع تجاهل تغيرات سعر الرمز.
- نسيان فترة فك الارتباط، التي قد تمنع البيع خلال تحرك حاد في السوق.
- اعتبار معدل المكافأة المعروض ثابتًا، مع أنه يتغير بتغير ظروف الشبكة.
- إغفال مخاطر الاقتطاع ومخاطر المنصة عند التفويض أو التخزين عبر طرف ثالث.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.