التعريف
التنويع هو توزيع الأموال على أصول مختلفة لا تتحرك أسعارها معًا بشكل تام، بحيث يكون للخسارة الكبيرة في أحد الأصول أثر أصغر على المحفظة ككل.
آلية العمل
تعتمد الفكرة على الارتباط، وهو مقياس من −1 إلى +1 لمدى تحرك عوائد أصلين معًا. فعندما يكون الارتباط بين الأصول منخفضًا أو سالبًا، تميل الخسائر في بعضها إلى أن تعوضها أصول أخرى جزئيًا، فتتقلب المحفظة أقل من مكوناتها. أما إضافة أصول كثيرة تتحرك بشكل شبه متطابق فلا تضيف إلا القليل.
يقلل التنويع المخاطر الخاصة، أي المخاطر المرتبطة بشركة واحدة أو مشروع واحد، مثل فشل منتج أو احتيال أو اختراق. لكنه لا يزيل مخاطر السوق، أي المخاطر التي تصيب كل شيء تقريبًا في وقت واحد، مثل الركود أو الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة. وتُعد صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (ETF) من الطرق الشائعة لامتلاك حصص في شركات كثيرة عبر منتج واحد.
الارتباطات ليست ثابتة. فهي تميل إلى الارتفاع خلال الأزمات، حين تنخفض أصول كثيرة معًا في الوقت الذي تشتد فيه الحاجة إلى التنويع. وفي العملات المشفرة، تميل عملات كثيرة إلى التحرك معًا عن كثب، لذا قد يكون امتلاك عدة عملات أقل تنويعًا بكثير مما يبدو. وللتنويع أيضًا تكلفة في جانب الصعود: إذ يحظى الأصل الأفضل أداءً بوزن أقل في المحفظة الموزعة.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أن لديك $10,000 وأن أسهم الشركة X انخفضت بنسبة 60% بعد مشكلة خاصة بتلك الشركة.
إذا كان المبلغ كله ($10,000) في الشركة X، فإن الخسارة = $10,000 × 60% = $6,000.
أما إذا وُزع المال بالتساوي على 10 شركات ولم تنخفض سوى الشركة X، فالخسارة = $1,000 × 60% = $600، أي 6% من المحفظة.
وإذا أدى هبوط شامل في السوق بدلًا من ذلك إلى انخفاض كل الأصول بنسبة 30%، تخسر المحفظتان كلتاهما $10,000 × 30% = $3,000.
حدّ توزيع المال من الضرر الناجم عن مشكلة شركة واحدة، لكنه لم يحد من هبوط أصاب كل شيء في وقت واحد.
أخطاء شائعة
- امتلاك عملات أو أسهم كثيرة تتحرك بشكل شبه متطابق واعتبار ذلك تنويعًا.
- توقع أن يمنع التنويع الخسائر في هبوط شامل للسوق.
- افتراض أن الارتباطات المقيسة في الفترات الهادئة ستصمد خلال الأزمات.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.