التعريف
معدل التمويل دفعة دورية يتبادلها أصحاب مراكز الشراء والبيع في عقد آجل دائم، وتُحدد بحيث يبقى سعر العقد قريبًا من السعر الفوري.
آلية العمل
عندما يكون معدل التمويل موجبًا، يدفع أصحاب مراكز الشراء لأصحاب مراكز البيع. وعندما يكون سالبًا، يدفع أصحاب مراكز البيع لأصحاب مراكز الشراء. ويظهر المعدل الموجب عادةً عندما يُتداول العقد فوق مؤشر السعر الفوري لأن الراغبين في الشراء أكثر عددًا؛ فتجعل الدفعة الاحتفاظ بمراكز الشراء أكثر تكلفة ومراكز البيع أكثر جاذبية، مما يميل إلى تضييق الفجوة.
تُحسب كل دفعة على النحو التالي: دفعة التمويل = قيمة المركز × معدل التمويل. وقيمة المركز هي حجمه الكامل لا الهامش، لذا تكون الدفعة كبيرة نسبةً إلى المال المودع عند استخدام الرافعة. وتسوّي منصات كثيرة التمويل كل 8 ساعات، لكن منصات أخرى تستخدم فترات مدتها 1 ساعة أو 4 ساعات أو غير ذلك، كما تختلف المعادلة التي يُبنى عليها المعدل، وهي عادةً مبنية على العلاوة بين العقد والمؤشر. ولا تدفع التمويل أو تتلقاه إلا إذا كنت تحتفظ بمركز في موعد التمويل.
يُدفع التمويل بين المتداولين ولا تتقاضاه المنصة، لذا فهو منفصل عن رسوم التداول. والمعدل الذي يبقى مرتفعًا يوحي بأن كثيرًا من المتداولين يتمركزون في جانب واحد، لكنه لا يخبرك متى سينعكس السعر. وعلى مدى فترات كثيرة، يتراكم حتى المعدل الصغير ليصبح تكلفة أو دخلًا ملموسًا.
مثال (أرقام افتراضية)
لنفترض أنك تحتفظ بمركز شراء دائم قيمته $20,000 بهامش قدره $2,000 (10x)، وأن معدل التمويل +0.01% كل 8 ساعات.
كل دفعة = $20,000 × 0.01% = $2 تُدفع لأصحاب مراكز البيع؛ ومع 3 فترات في اليوم، يصبح المجموع $6 يوميًا.
على مدى 30 يومًا بالمعدل نفسه: $6 × 30 = $180، أي 9% من الهامش البالغ $2,000.
لو كان المعدل −0.01% بدلًا من ذلك، لتلقى صاحب مركز الشراء $2 في كل فترة: فالإشارة تحدد من يدفع، وقيمة المركز، لا الهامش، تحدد المبلغ.
أخطاء شائعة
- الظن بأن معدل التمويل رسوم تحتفظ بها المنصة.
- حساب التمويل على الهامش بدلًا من القيمة الكاملة للمركز.
- افتراض أن كل منصات التداول تستخدم الفترة نفسها البالغة 8 ساعات.
- قراءة المعدل الموجب المرتفع على أنه ضمان لانخفاض السعر.
حاسبات ذات صلة
هذا القاموس لأغراض تعليمية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. تستخدم الأمثلة أرقامًا افتراضية.