Определение
Индексният фонд е взаимен фонд или ETF, който се стреми да постигне доходността на даден пазарен индекс, като държи същите ценни книжа или представителна извадка от тях в приблизително същите пропорции.
Как работи
Индексът е списък от ценни книжа, съставен по правила – например най-големите компании в дадена държава – с метод за претеглянето им. Индексният фонд следва този списък, вместо мениджъри да избират акции, които очакват да се представят добре; този подход се нарича пасивно инвестиране. Тъй като фондът търгува главно когато индексът се промени или когато пари влизат и излизат от него, разходите му обикновено са по-ниски от тези на активно управляваните фондове. Той може да бъде взаимен фонд, чиито дялове обикновено се купуват и продават веднъж дневно по нетна стойност на активите, или ETF, който се търгува през деня.
Много популярни индекси са претеглени по пазарна капитализация, така че най-големите компании получават най-много пари. Тогава няколко големи компании могат да определят голяма част от доходността на фонда. Други индекси претеглят компаниите поравно или според фактори като дивидентите, което променя резултата.
Нито един индексен фонд не повтаря индекса си напълно. Таксите, разходите за търговия, паричните средства, държани за обратни изкупувания, и използването на извадка създават разлика между доходността на фонда и тази на индекса, често наричана разлика в проследяването (tracking difference). Доколко тази разлика варира във времето, се нарича грешка при проследяването (tracking error). Индексният фонд носи и всички възходи и спадове на пазара, който проследява: той премахва риска от избор на грешна акция, но не и риска от спад на целия пазар.
Пример (хипотетични числа)
Да приемем, че даден индекс съдържа само 3 компании: Компания A с пазарна капитализация $6 000 000 000, Компания B с $3 000 000 000 и Компания C с $1 000 000 000.
Общо = $10 000 000 000, така че теглата са $6 000 000 000 ÷ $10 000 000 000 = 60%, 30% и 10%.
Инвестиция от $5 000 във фонд, проследяващ този индекс, се разделя на $3 000, $1 500 и $500.
Ако индексът донесе 8,0% за година, а фондът – 7,8% след разходите, разликата в проследяването е 0,2 процентни пункта.
Най-голямата компания определя по-голямата част от резултата, а разходите карат фонда леко да изостава от индекса си.
Чести грешки
- Приемане, че индексен фонд, претеглен по пазарна капитализация, разпределя парите поравно между всички компании.
- Убеждение, че индексният фонд не може да загуби много от стойността си, защото държи много акции.
- Сравняване на индексни фондове само по минала доходност при пренебрегване на таксите и разликата в проследяването.
Свързани калкулатори
Този речник е само с образователна цел и не представлява инвестиционен съвет. Примерите използват хипотетични числа.