Definice
Diverzifikace je rozložení peněz mezi různá aktiva, jejichž ceny se nepohybují dokonale spolu, takže velká ztráta u jedné položky má menší dopad na celé portfolio.
Jak to funguje
Princip stojí na korelaci, míře od −1 do +1, která vyjadřuje, jak těsně se výnosy dvou aktiv pohybují společně. Když mají položky nízkou nebo zápornou korelaci, ztráty některých mají sklon být částečně vyrovnány jinými, takže portfolio kolísá méně než jeho části. Přidání mnoha aktiv, která se pohybují téměř stejně, přináší málo.
Diverzifikace snižuje specifické riziko, tedy riziko vázané na jednu společnost nebo jeden projekt, například neúspěšný produkt, podvod nebo hackerský útok. Neodstraňuje tržní riziko, které zasáhne téměř vše najednou, například recesi nebo prudký růst úrokových sazeb. Indexové fondy a ETF jsou běžnými způsoby, jak držet mnoho společností prostřednictvím jediného produktu.
Korelace nejsou pevné. V krizích mají sklon růst, kdy mnoho aktiv klesá společně právě tehdy, když je diverzifikace nejvíce potřeba. V kryptoměnách se mnoho mincí pohybuje těsně spolu, takže držení několika mincí může být mnohem méně diverzifikované, než se zdá. Diverzifikace má cenu i na straně růstu: nejvýkonnější položka má v rozloženém portfoliu menší váhu.
Příklad (hypotetická čísla)
Předpokládejme, že máte 10 000 $ a akcie společnosti X klesnou o 60 % po problému, který se týká jen této společnosti.
Pokud je všech 10 000 $ ve společnosti X, ztráta je 10 000 $ × 60 % = 6 000 $.
Pokud jsou peníze rovnoměrně rozděleny mezi 10 společností a klesne jen společnost X, ztráta je 1 000 $ × 60 % = 600 $, tedy 6 % portfolia.
Pokud místo toho celotržní pokles stáhne každou položku o 30 %, obě portfolia ztratí 10 000 $ × 30 % = 3 000 $.
Rozložení peněz omezilo škodu z problému jedné společnosti, ale ne z poklesu, který zasáhl vše najednou.
Časté chyby
- Vlastnit mnoho mincí nebo akcií, které se pohybují téměř stejně, a považovat to za diverzifikaci.
- Očekávat, že diverzifikace zabrání ztrátám při celotržním poklesu.
- Předpokládat, že korelace naměřené v klidných obdobích vydrží i během krize.
Související kalkulačky
Tento slovník slouží pouze ke vzdělávání a nepředstavuje investiční poradenství. Příklady pracují s hypotetickými čísly.