Definice
Indexový fond je podílový fond nebo ETF, který se snaží dosáhnout stejného výnosu jako tržní index tím, že drží stejné cenné papíry nebo jejich reprezentativní vzorek v přibližně stejných poměrech.
Jak to funguje
Index je seznam cenných papírů sestavený podle pravidel, například největší společnosti v určité zemi, spolu s metodou jejich vážení. Indexový fond tento seznam následuje, místo aby manažeři vybírali akcie, od nichž očekávají dobrý výsledek; tomuto přístupu se říká pasivní investování. Protože fond obchoduje hlavně tehdy, když se změní index nebo když peníze přitékají a odtékají, jsou jeho náklady obvykle nižší než u aktivně řízených fondů. Může jít o podílový fond, který se obvykle nakupuje a prodává jednou denně za čistou hodnotu aktiv, nebo o ETF, které se obchoduje během dne.
Mnoho populárních indexů je váženo tržní kapitalizací, takže největší společnosti dostávají nejvíce peněz. Několik velkých společností pak může tvořit velkou část výnosu fondu. Jiné indexy váží společnosti rovnoměrně nebo podle faktorů, jako jsou dividendy, což výsledek mění.
Žádný indexový fond nekopíruje svůj index dokonale. Poplatky, transakční náklady, hotovost držená na výběry a práce se vzorkem vytvářejí rozdíl mezi výnosem fondu a výnosem indexu, často nazývaný odchylka od indexu (tracking difference). Tomu, jak moc tento rozdíl v čase kolísá, se říká chyba sledování (tracking error). Indexový fond navíc nese veškeré výkyvy trhu, který sleduje: odstraňuje riziko výběru špatné akcie, nikoli riziko poklesu celého trhu.
Příklad (hypotetická čísla)
Předpokládejme, že index obsahuje jen 3 společnosti: společnost A s tržní kapitalizací 6 000 000 000 $, společnost B s 3 000 000 000 $ a společnost C s 1 000 000 000 $.
Celkem = 10 000 000 000 $, takže váhy jsou 6 000 000 000 $ ÷ 10 000 000 000 $ = 60 %, 30 % a 10 %.
Investice 5 000 $ do fondu sledujícího tento index se rozdělí na 3 000 $, 1 500 $ a 500 $.
Pokud index za rok vynese 8,0 % a fond po nákladech 7,8 %, odchylka od indexu činí 0,2 procentního bodu.
Výsledek z velké části určuje největší společnost a náklady způsobují, že fond za svým indexem mírně zaostává.
Časté chyby
- Předpokládat, že indexový fond vážený tržní kapitalizací rozkládá peníze rovnoměrně mezi všechny společnosti.
- Věřit, že indexový fond nemůže výrazně ztratit, protože drží mnoho akcií.
- Porovnávat indexové fondy jen podle minulých výnosů a přehlížet poplatky a odchylku od indexu.
Související kalkulačky
Tento slovník slouží pouze ke vzdělávání a nepředstavuje investiční poradenství. Příklady pracují s hypotetickými čísly.