Definice
Prodej nakrátko je prodej vypůjčeného aktiva v naději, že ho později bude možné koupit zpět za nižší cenu. Prodávající nakrátko vydělává, pokud cena klesne, a prodělává, pokud vzroste.
Jak to funguje
Na akciovém trhu půjčí broker akcie prodávajícímu nakrátko, který je prodá za aktuální cenu. Později prodávající nakrátko koupí zpět stejný počet akcií a vrátí je věřiteli. Zisk nebo ztráta = (prodejní cena − cena zpětného nákupu) × množství − náklady. Náklady zahrnují poplatek za vypůjčení, který může být u obtížně vypůjčitelných akcií vysoký, a případné dividendy vyplacené během trvání pozice, které musí prodávající nakrátko zaplatit věřiteli.
Rizikový profil je opačný než u nákupu. Maximální zisk je omezený, protože cena nemůže klesnout pod nulu, ale možná ztráta je teoreticky neomezená, protože cena může dál růst. Short squeeze nastává, když rostoucí cena donutí mnoho prodávajících nakrátko kupovat zpět najednou, čímž cenu vyžene ještě výš. Brokeři mohou také požadovat vyšší marži nebo vypůjčené akcie odvolat.
V kryptoměnách se short pozice obvykle otevírají pomocí perpetuálních futures nebo maržového obchodování, nikoli přímým vypůjčením mincí, takže výsledek ovlivňují i platby financování, páka a likvidace. Pravidla pro prodej nakrátko se liší podle země a trhu a regulátoři ho v obdobích stresu na trzích někdy omezují.
Příklad (hypotetická čísla)
Předpokládejme, že si vypůjčíte 100 akcií společnosti X a prodáte je za 50 $, čímž získáte 5 000 $.
Pokud cena klesne na 40 $, zpětný nákup stojí 4 000 $: (50 $ − 40 $) × 100 = 1 000 $, po odečtení poplatku za vypůjčení 15 $ zbývá zisk 985 $.
Pokud cena naopak vzroste na 65 $, zpětný nákup stojí 6 500 $: (50 $ − 65 $) × 100 = −1 500 $, plus poplatek.
Nejvíc může tento obchod vydělat 5 000 $ (pokud by cena klesla na 0 $), ale ztráta nemá žádný pevný limit.
Časté chyby
- Považovat možnou ztrátu ze shortu za omezenou na částku získanou z prodeje.
- Zapomínat na poplatky za vypůjčení a dividendy, které musí prodávající nakrátko platit, dokud je pozice otevřená.
- Otevřít short bez plánu pro náhlý short squeeze nebo výzvu k doplnění marže (margin call).
Související kalkulačky
Tento slovník slouží pouze ke vzdělávání a nepředstavuje investiční poradenství. Příklady pracují s hypotetickými čísly.