Die Deutsche Bank stufte Roche am 23. Oktober 2026 von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch und hob ihr Kursziel von 340 CHF auf 500 CHF an. Die positivere Empfehlung erfolgt, während Roche zwei anstehende US-Entscheidungen der Aufsichtsbehörden zu seinem Prüfpräparat Giredestrant gegen Brustkrebs entgegensieht.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Deutsche Bank erhöhte ihr Kursziel für Roche im Zuge der Hochstufung auf „Kaufen“ um 160 CHF.
- In Roches Phase-III-Studie evERA zeigte eine Kombination mit Giredestrant ein längeres progressionsfreies Überleben.
- Die FDA-Zieltermine für Entscheidungen zu separaten Brustkrebs-Anträgen sind der 30. November und der 18. Dezember 2026.
Inhaltsverzeichnis
- Roche-Hochstufung folgt auf ein starkes Jahr für die Aktie
- Giredestrant-Ergebnisse liefern klinischen Kontext
- Zwei FDA-Entscheidungen sind die nächsten Meilensteine
- Fazit
Roche-Hochstufung folgt auf ein starkes Jahr für die Aktie
Das neue Kursziel liegt rund 47 % über der vorherigen Schätzung der Deutschen Bank von 340 CHF. Es spiegelt die Einschätzung der Bank wider, nicht eine Roche-Gewinnprognose oder einen garantierten künftigen Aktienkurs.
Roches in den USA gehandelte RHHBY-Aktien wurden im Update vom 23. Oktober mit 59,62 $ notiert, nachdem sie im vorangegangenen Jahr um 43 % zugelegt hatten. Damit lagen sie nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Der in US-Dollar angegebene RHHBY-Kurs und das Kursziel in Schweizer Franken sollten nicht direkt miteinander verglichen werden, um potenzielle Renditen zu berechnen.
| Position | Angaben |
|---|---|
| Notierter RHHBY-Kurs | 59,62 $ im Update vom 23. Oktober 2026 |
| 52-Wochen-Hoch | 60,85 $ |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der zurückliegenden Gewinne | 25,58 gegenüber einem Fünfjahresmedian von 19,95 |
| Dividendenrendite | 2,59 % im Update vom 23. Oktober |
Giredestrant-Ergebnisse liefern klinischen Kontext
Roches Update vom 1. Oktober zu einer Giredestrant-Studie berichtete über positive Ergebnisse der Phase-III-Studie evERA bei fortgeschrittenem Brustkrebs. In der Studie wurde Giredestrant plus Everolimus mit einer Standard-Endokrintherapie plus Everolimus bei Patientinnen und Patienten verglichen, die zuvor mit einem CDK4/6-Hemmer und einer endokrinen Therapie behandelt worden waren.
In der Gesamtpopulation der Studie betrug das mediane progressionsfreie Überleben mit der Giredestrant-Kombination 8,8 Monate gegenüber 5,5 Monaten in der Vergleichsgruppe. Bei Patientinnen und Patienten mit ESR1-Mutationen lagen die entsprechenden Werte bei 10,0 beziehungsweise 5,5 Monaten.
Diese Ergebnisse beziehen sich auf die Zeit bis zum Fortschreiten der Erkrankung oder zum Tod und belegen keinen Vorteil beim Gesamtüberleben. Roche erklärte, die Daten zum Gesamtüberleben seien noch nicht ausgereift und die Nachbeobachtung werde fortgesetzt. Die klinische Mitteilung liefert Kontext zur Entwicklung des Arzneimittels, belegt aber nicht die Bewertungsannahmen der Deutschen Bank.
Zwei FDA-Entscheidungen sind die nächsten Meilensteine
Roche erklärte, die FDA habe den 30. November 2026 als angestrebten Entscheidungstermin für Giredestrant als adjuvante Behandlung von Brustkrebs im Frühstadium festgelegt. Für einen separaten Antrag zu Giredestrant in Kombination mit Everolimus bei bestimmten Patientinnen und Patienten mit fortgeschrittener Erkrankung gilt der 18. Dezember 2026 als angestrebter Termin.
Die Anträge betreffen unterschiedliche Behandlungssituationen. Die Annahme zur Prüfung und ein angestrebter Entscheidungstermin bedeuten keine Zulassung; laut Roches Mitteilung vom 1. Oktober befand sich Giredestrant weiterhin in der Prüfung.
Fazit
Die Roche-Hochstufung hebt das Bewertungsziel der Deutschen Bank nach einem starken Jahr für die Aktie deutlich an. Die nächsten bestätigten Meilensteine sind die angesetzten Zieltermine der FDA für Entscheidungen zu Giredestrant; der erste ist der 30. November 2026.
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