Ορισμός
Μόχλευση σημαίνει έλεγχο μιας θέσης μεγαλύτερης από το δικό σας κεφάλαιο με χρήση δανεικών κεφαλαίων ή κατάθεσης περιθωρίου (margin), έτσι ώστε τα κέρδη και οι ζημίες να πολλαπλασιάζονται σε σχέση με τα χρήματα που βάλατε.
Πώς λειτουργεί
Τα χρήματα που δεσμεύετε ονομάζονται περιθώριο (margin), και μόχλευση = μέγεθος θέσης ÷ περιθώριο. Με περιθώριο $1.000 και μόχλευση 10x, ελέγχετε θέση $10.000. Κάθε ποσοστιαία κίνηση της τιμής πολλαπλασιάζεται: με 10x, μια κίνηση 1% ισούται με το 10% του περιθωρίου και μια κίνηση 5% με το 50%. Στα κρυπτονομίσματα, η μόχλευση είναι πιο συνηθισμένη στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) και στα αέναα συμβόλαια· οι traders μετοχών και συναλλάγματος χρησιμοποιούν λογαριασμούς περιθωρίου και άλλα προϊόντα με μόχλευση.
Ο πολλαπλασιασμός λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο και για τις ζημίες. Όταν οι ζημίες εξαντλήσουν το μεγαλύτερο μέρος του περιθωρίου, η θέση κλείνει αυτόματα, κάτι που ονομάζεται ρευστοποίηση, οπότε μια θέση με μόχλευση μπορεί να εξαφανιστεί από μια κίνηση που θα ήταν μέτρια για μια θέση χωρίς μόχλευση. Οι χρεώσεις συναλλαγών υπολογίζονται στο πλήρες μέγεθος της θέσης, όχι στο περιθώριο, όπως και οι πληρωμές χρηματοδότησης στα αέναα συμβόλαια, οπότε και το κόστος αυξάνεται με τη μόχλευση.
Η μόχλευση δεν αλλάζει την κίνηση της τιμής που χρειάζεται για κέρδος· αλλάζει το πόσο προσθέτει ή αφαιρεί αυτή η κίνηση από το κεφάλαιό σας. Γι' αυτό πολλοί traders αποφασίζουν πρώτα το ποσό που είναι διατεθειμένοι να χάσουν και υπολογίζουν το μέγεθος της θέσης με βάση αυτό, αντί να ξεκινούν από τη μέγιστη μόχλευση που προσφέρεται.
Παράδειγμα (υποθετικοί αριθμοί)
Ας υποθέσουμε ότι καταθέτετε περιθώριο $1.000 και ανοίγετε θέση long 10x αξίας $10.000 στο Νόμισμα A στα $50, που αντιστοιχεί σε 200 νομίσματα.
Αν το Νόμισμα A ανέβει 3% στα $51,50, κέρδος = 200 × $1,50 = $300, δηλαδή το 30% του περιθωρίου.
Αν το Νόμισμα A πέσει 3% στα $48,50, η ζημία είναι επίσης $300, δηλαδή το 30% του περιθωρίου.
Με υποθετική χρέωση 0,05% ανά συναλλαγή, το άνοιγμα και το κλείσιμο κοστίζουν περίπου 2 × $10.000 × 0,05% = $10, δηλαδή το 1% του περιθωρίου.
Το παράδειγμα δείχνει ότι η μόχλευση πολλαπλασιάζει τα κέρδη, τις ζημίες και το κόστος με τον ίδιο συντελεστή.
Συνηθισμένα λάθη
- Η μέτρηση του αποτελέσματος μιας συναλλαγής με μόχλευση σε σχέση με το μέγεθος της θέσης αντί για το περιθώριο.
- Η παράλειψη να ληφθεί υπόψη ότι οι χρεώσεις και η χρηματοδότηση υπολογίζονται στο πλήρες μέγεθος της θέσης.
- Η επιλογή της μόχλευσης πρώτα και ο υπολογισμός του ποσού σε κίνδυνο μετά.
Σχετικοί υπολογιστές
Το γλωσσάριο έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Τα παραδείγματα χρησιμοποιούν υποθετικούς αριθμούς.